Valoració de bona voluntat | 4 mètodes principals per valorar la bona voluntat
Mètodes de valoració del fons de comerç
La valoració del fons de comerç és l’avaluació sistemàtica del fons de comerç de l’empresa que es mostra en el saldo de l’empresa sota els actius intangibles principals i els mètodes principals per valorar, inclosos el mètode dels beneficis mitjans, el mètode de capitalització, el mètode del benefici mitjà ponderat i el mètode dels súper beneficis.
Analitzem aquests 4 mètodes principals:
# 1: mètode de compra del benefici mitjà
Segons aquest mètode de valoració del fons de comerç, el benefici mitjà (mitjà o mitjà) dels darrers anys es multiplica per un nombre determinat d’anys per tal de calcular el valor del fons de comerç.
Bona voluntat Fórmula = Benefici mitjà x Anys de compra.
- Benefici mitjà = Beneficis totals de tots o anys acordats / Nombre d'anys.
Exemple 1
X & Co vol vendre el negoci a ABC & Co el 31 de desembre de 2016. Els beneficis del negoci són els següents durant els darrers 5 anys.
| Curs | Benefici net (dòlars EUA) | Observacions |
| 2011 | 100 milions | |
| 2012 | 120 milions | Inclou un benefici únic de 5 milions de dòlars, que no s’espera en el futur |
| 2013 | 90 milions | Inclou la pèrdua extraordinària de 10 milions de dòlars que no s’espera en el futur |
| 2014 | 150 milions | |
| 2015 | 200 milions | |
| 2016 | 220 milions |
El propietari de ABC & Company, Mr.A, que actualment té un milió de dòlars. El negoci de X&C, que actualment està gestionat per l’empleat assalariat X per valor de 0,5 milions de dòlars. Ara ABC va decidir substituir el gerent i va decidir ser gestionat per Mr.A.
Ambdues empreses acorden valorar el fons de comerç basant-se en la compra de 4 anys del benefici mitjà dels darrers 6 anys.
| Bona voluntat de X & Co. | ||
| Benefici del 2011 | 100 milions | 100 milions |
| Benefici del 2012 | 120 milions | |
| Menys: Un benefici únic de 5 milions | 5 milions | 115 milions |
| Benefici del 2013 | 90 milions | |
| Afegeix: Pèrdues extraordinàries de 10 milions | 10 milions | |
| Benefici del 2014 | 150 milions | 150 milions |
| Benefici del 2015 | 200 milions | 200 milions |
| Benefici del 2016 | 220 milions | 220 milions |
| Total | 885 milions de dòlars | |
| Benefici mitjà | (885 milions / 6) | 147,5 milions de dòlars |
| Afegeix: Salari de gerent | 0,5 milions | |
| Menys: Salari de Mr.A | 1 milió | |
| Benefici net mitjà esperat | 147 milions de dòlars | |
| Bona voluntat | (147X 4) | 588 milions de dòlars |
# 2 - Compra del mètode del benefici mitjà ponderat
Aquest mètode de valoració de la bona voluntat és simplement una extensió del mètode anterior, on en lloc d’una mitjana simple utilitzem una mitjana ponderada. Aquest mètode s’utilitza quan la tendència dels beneficis augmenta.
Exemple 2
Utilitzem l’exemple anterior per entendre aquest mètode. Els pesos adjunts són els següents 2011-1, 2012-1, 2013-2, 2014-2, 2015 & 2016-3
| Bona voluntat de X & Co. | ||
| Benefici del 2011 | 100 milions | 100 milions |
| Benefici del 2012 | 120 milions | |
| Menys: Un benefici únic de 5 milions | 5 milions | 115 milions |
| Benefici del 2013 | 90 milions | |
| Afegeix: Pèrdues extraordinàries de 10 milions | 10 milions | 100 milions |
| Benefici del 2014 | 150 milions | 150 milions |
| Benefici del 2015 | 200 milions | 200 milions |
| Benefici del 2016 | 220 milions | 220 milions |
| Total | 885 milions de dòlars | |
| Benefici mitjà ponderat | [(100*1)+(115*1)+(100*2)+(150*2)+(200*3)+(220*3)]÷(1+1+2+2+3+3) | 164,5 milions |
| Afegeix: Salari de gerent | 0,5 milions | |
| Menys: Salari de Mr.A | 1 milió | |
| Benefici net mitjà esperat | 164 milions de dòlars | |
| Bona voluntat | (164X 4) | 656 milions de dòlars |
# 3 - Mètode de majúscules
En aquest mètode, el fons de comerç es calcula determinant la diferència entre capitalitzar el benefici net mitjà esperat mitjançant la taxa normal de rendibilitat i els actius materials nets de la companyia.
- Fons de comerç = Benefici net mitjà capitalitzat: actius materials nets
Exemple 3
Continuem de nou l'exemple anterior per calcular amb aquest mètode. La taxa normal de rendiment es suposa en un 10%, i un benefici mitjà de X & Co calculat anteriorment és de 147 milions de dòlars i
Suposant que els actius de la companyia són de 1850 milions de dòlars i els passius de 600 dòlars.
- Valor capitalitzat del benefici = 147 milions / 10% = $1.470 milions
- Actiu net de la X & Co = 1850 milions-600 milions = $1.250 milions de dòlars EUA
- Valor del fons de comerç = 1470-1250= 220 milions de dòlars
# 4 - Mètode de valoració de la bona voluntat de super beneficis
Segons aquest mètode de bona voluntat, es calcula el súper benefici per determinar el valor de la bona voluntat. El súper benefici és l’excés de guanys obtinguts per l’empresa en comparació amb els seus companys de la indústria.
Fons de comerç = Súper benefici x Nombre d’anys de compra
Prenem un exemple per entendre-ho més.
Exemple 4
A continuació es detallen els detalls de XYZ & Co.
| Dòlars EUA | |
| Capital invertit | $60,000 |
| Beneficis | |
| 2011 | $10,000 |
| 2012 | $11,000 |
| 2013 | $15,000 |
| 2014 | $21,000 |
| 2015 | $18,000 |
| 2016 | $19,000 |
| La taxa de retorn de la inversió del mercat | 10% |
| Taxa de rendibilitat del capital invertit al negoci | 2% |
| Retribució de l'ocupació alternativa del propietari si no es dedica al negoci | $2,000 |
| Benefici mitjà (10000 + 11000 + 15000 + 21000 + 18000 + 19000) ÷ 6 | $15,667 |
| Menys: Remunaració de l'ocupació de l'administrador | $2,000 |
| $13,667 | |
| Taxa normal de capital emprat 10% + 2% = 12% sobre 60.000 dòlars | $7,200 |
| Súper benefici (13.667-7200) | $6,467 |
| Fons de comerç (6.467 $ × 4 anys) (suposant 4 anys de compra) | $25,868 |
En aquest exemple de valoració del fons de comerç, el benefici mitjà també es pot calcular mitjançant el mètode de la mitjana ponderada.
Principals coses que cal saber sobre la valoració de bona voluntat
- Es pren un o dos anys de beneficis per a la valoració del fons de comerç si el president que es jubila del negoci és la font principal de l'èxit del negoci. Generalment, solen passar de tres a cinc anys de compra.
- Es pot trigar un gran nombre d’anys si el súper benefici és gran o el negoci és altament rendible.
- De vegades, la bona voluntat també augmenta si moltes parts fan ofertes per al negoci i el venedor vol augmentar la prima del negoci, independentment dels super-beneficis o els beneficis mitjans.
- De vegades, un negoci pot patir pèrdues, fins i tot llavors es pot pagar fons de comerç si les perspectives del negoci són molt altes.
- També depèn de les sinergies que una empresa adquirent obtingui a causa de la fusió i no només depèn dels beneficis.
- De vegades, la valoració del fons de comerç també depèn de la tecnologia o R + D que posseeix una empresa o d’un conjunt específic de clients que pugui tenir una empresa o de sectors específics en què una empresa pugui estar operant.
