photosdematures.com

Què és el multiplicador de guanys?

El multiplicador de guanys, conegut com a relació preu-guanys, és un mètode per comparar el preu de mercat actual d’una acció amb el benefici per acció de l’empresa. En paraules simples, és una mesura de valoració per determinar el que esteu disposat a pagar per cada quantitat de dòlars que una empresa pot guanyar.

Si voleu invertir en accions de qualsevol empresa, és vital conèixer el preu de les accions adequat d’aquesta empresa. No s’ha de sobrevalorar ni infravalorar. Heu de comparar l'import que s'inverteix i el rendiment que obtindreu. Es calcula a través d’una relació de guanys de preus.

La relació preu-guanys s’ha de comparar amb els parells o la mitjana de la indústria.

Fórmula de multiplicador de guanys

La relació preu-guanys es representa de la manera següent:

• El preu per acció és el preu de mercat actual d’una acció de l’empresa. En paraules simples, és el preu al qual la quota d’una empresa cotitza actualment al mercat.
• El benefici per acció es calcula com els beneficis nets d’una empresa dividits per un nombre total d’accions d’una empresa.

Exemples de multiplicador de guanys

Comprenguem aquest concepte amb ajuda d’exemples.

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel multiplicador de guanys aquí - Plantilla Excel multiplicador de guanys

Exemple 1

Actualment, l’empresa A cotitza a 150 dòlars per acció i els beneficis per acció es calculen a 10 dòlars. Calculem la relació P / E aquí.

Solució

Càlcul de la relació P / E de l'empresa A

• = 150 / 10
• Relació P / E = 15

Càlcul de la relació P / E de l’empresa B

• =300/15
• Relació P / E= 20

La ràtio P / E de 15 indica que un inversor està disposat a pagar 15 vegades el valor actual de l’empresa.

Per determinar si la relació P / E d’una empresa és alta o baixa, hem de comparar-la amb els seus companys del sector.

El P / E mitjà de la indústria és de 18. Aquí podem dir que la quota de l’empresa B és cara en comparació amb els estàndards de la indústria.

Exemple 2: P / E baix, baix creixement

Segons la taula següent, el benefici per acció de l’empresa augmenta a un ritme del 10% cada any i el preu de l’acció també augmenta al mateix ritme. La ràtio P / E continua sent la mateixa cada any.

Exemple 3: elevat P / E, alt creixement

Aquí, la companyia creix a un ritme del 100% cada any. Els beneficis per acció s’estan duplicant en els anys 2 i 3. El preu de l’acció també augmenta a un ritme elevat. Per tant, la relació P / E també es manté elevada.

Exemple # 4: P / E baix, creixement negatiu

La taula següent mostra el creixement negatiu de l’empresa en els anys 2 i 3. Com que el benefici per acció està disminuint, el preu de l’acció també es redueix. La relació P / E també es redueix.

Exemple # 5: P / E moderat, creixement constant

Aquí, els guanys per acció i el preu de mercat de les accions de la companyia augmenten a un ritme molt alt, però la relació preu / beneficis no augmenta al mateix ritme. Succeeix sobretot en el cas de les empreses cícliques.

Consulteu el full Excel proporcionat anteriorment per fer un càlcul detallat.

Motius del P / E alt i del P / E baix

Aquests són els pocs motius de la baixa P / E -

• Les accions estan infravalorades: el preu de les accions es pot valorar a un tipus inferior.
• Creixement baix o creixement negatiu: la relació P / E de les empreses depèn del creixement de l’empresa.
• Perspectives de futur: si les perspectives de l’empresa no són excel·lents, donarà lloc a un P / E baix.

Aquests són els pocs motius de l’alta P / E:

• Les accions estan sobrevalorades: hi ha més inversors interessats en les accions de la companyia, cosa que donarà lloc a un preu més alt i a una relació P / E més alta.
• Gran creixement: la proporció P / E de les empreses depèn del creixement de l’empresa.
• Perspectives de futur: si s’espera que les perspectives de l’empresa siguin excel·lents, donarà lloc a un elevat P / E.

Importància

• El multiplicador de guanys o la relació P / E és una eina essencial per conèixer la salut financera de l’empresa.
• Els inversors poden comparar la ràtio P / E de diverses empreses i decidir on es realitzarà la inversió.
• La ràtio P / E també indica el rendiment de l’empresa en comparació amb els companys de la indústria.

Conclusió

Per tant, la relació preu / benefici és una eina essencial per analitzar les accions de l’empresa. La ràtio P / E compara el preu de les accions de l’empresa amb els seus beneficis per acció. Una ràtio P / E més alta podria implicar perspectives de creixement més elevades per a l’empresa o per sobrevalorar les accions. D’altra banda, una ràtio P / E més baixa indica un baix creixement o infravaloració de les existències.