Mercat primari: una guia completa per a principiants

Què són els mercats primaris?

El mercat primari és el lloc on es creen els valors basats en deutes, basats en renda variable o qualsevol altre, basats en actius, amortitzats i venuts als inversors. En paraules senzilles, és una part del mercat de capitals on es creen nous títols que els inversors compren directament a l'emissor.

Com augmentar el capital al mercat primari?

L’aportació de capital es pot produir d’una de les quatre maneres.

  • Número públic - Aquest terme fa referència a l’emissió de nous valors de la companyia a través de la seva oferta pública inicial (IPO) i “es fa pública”. Un gran nombre d’inversors poden adquirir aquests títols recentment emesos en aquest mercat primari obert.
  • Emissió de drets - L’emissió de drets és una invitació als accionistes existents per comprar accions noves addicionals (en la proporció de les seves participacions) en un període de temps fixat.
  • Col·locació privada d’accions: es refereix a la captació de capital propi (no públic) d’inversors seleccionats, com ara capital de risc, fons i companyies d’assegurances.
  • Assignació preferencial:És el procés mitjançant el qual l'assignació d'accions es fa preferentment a un grup selecte d'inversors.

Com es va assenyalar anteriorment, aquest mercat on les empreses poden emetre nous títols per augmentar capital extern, i els inversors tenen la primera oportunitat de comprar un nou valor, anomenat "mercat primari" (també conegut com mercat d’emissions noves).

Exemples de mercat primari

IPO d’Alibaba

El 6 de maig de 2014, Alibaba, pes pesat de comerç electrònic xinès, va presentar un document de registre per fer-lo públic als EUA en el que podria ser el mare de totes les ofertes públiques inicials de la història dels EUA. Alibaba és una entitat força desconeguda als Estats Units i altres regions, tot i que la seva mida massiva és comparable o fins i tot més gran que Amazon o eBay.

Llegir a través del fitxer S-1 d’Alibaba va ser molt interessant, educador i em fa adonar-me del gran que són els seus negocis i del complex que és la web d’Internet xinesa. He preparat un model financer complet basat en Excel que podeu descarregar des d’Alibaba Financial Model aquí.

Caixa IPO

El 24 de març de 2014, l'empresa d'emmagatzematge en línia Box va sol·licitar una sortida a borsa i va donar a conèixer els seus plans per recaptar 250 milions de dòlars EUA. L’empresa està en una carrera per construir la plataforma d’emmagatzematge en núvol més gran i competeix amb empreses més grans com Google Inc i el seu rival, Dropbox.

Vaig navegar ràpidament pel quadre S1 Filing i quan esperava veure un Cool Blue Box, va resultar ser una "Black Box" difusa. També vaig preparar un model financer Box ràpid i brut per accedir encara més a la gravetat de la situació i em vaig adonar que Box Financials estava ple d’històries de terror. També us recomanem que baixeu el model financer Box IPO per obtenir més informació.

Funcions del mercat primari

Un principiant es preguntaria com es porta a terme aquesta sortida a borsa i com es determina el preu inicial dels nous títols que s’estan emetent. La resposta són els "grups de subscripció" que faciliten aquest procés a l'entitat emissora. L’assegurador és una entitat important del mercat primari que desenvolupa les tres funcions següents:

El grup de subscripció està format per bancs d’inversió que fan la tasca d’originació i determinació de preus per a un valor determinat i després supervisen la seva distribució directament als inversors.

Conclusió

Els valors es creen al mercat primari. Es queden allí una petita quantitat de temps, ja que són venuts a la borsa pels inversors institucionals que els van comprar durant la sortida a borsa. Però és extremadament important per a l’empresa que ha decidit fer-se pública.

El mètode de determinació del preu no és diferent del concepte general d’equilibri demanda-oferta i del valor percebut de l’oferta. Tot i això, consumeix els mateixos recursos que el llançament del producte. Però val la pena. Al cap i a la fi, la quantitat de diners que l’empresa és capaç d’aconseguir fent pública és determinada pel comportament del mercat primari.

Vídeo al mercat primari