photosdematures.com

Fórmula per calcular l'alfa d'una cartera

L’alfa és un índex que s’utilitza per determinar la rendibilitat més alta possible respecte a la mínima quantitat de risc i, segons la fórmula, l’alfa es calcula restant la taxa sense risc de la rendibilitat de la rendibilitat del mercat i multiplicant la resultant per el risc sistemàtic de la cartera representat per la beta i restar encara més el resultat resultant, juntament amb la taxa sense risc de la rendibilitat del tipus esperat de la rendibilitat de la cartera.

La fórmula per al càlcul d’alfa es pot fer primer calculant la taxa de rendibilitat esperada de la cartera en funció de la taxa de rendiment sense risc, una beta de la cartera i la prima de risc de mercat i, a continuació, deduint el resultat de la taxa real de retorn de la cartera.

o bé

Alfa d'un càlcul de cartera (pas a pas)

• Pas 1: En primer lloc, esbrineu la taxa sense risc que es pot determinar a partir de la rendibilitat mitjana anual de la seguretat del govern, diuen els bons del Tresor, durant un període substancial de temps.
• Pas 2: A continuació, esbrineu la rendibilitat del mercat que es pot fer seguint la rendibilitat anual mitjana d’un índex de referència, per exemple, S & P500, durant un període de temps substancial. En conseqüència, la prima de risc de mercat es calcula deduint la taxa de rendibilitat lliure de risc de la rendibilitat del mercat. Prima de risc de mercat = Retorn de mercat - Taxa de rendiment de risc
• Pas 3:A continuació, es determina la beta d'una cartera avaluant el moviment de la cartera en comparació amb l'índex de referència.
• Pas 4: Ara, basant-nos en la taxa de rendiment sense risc (pas 1), una beta de la cartera (pas 3) i la prima de risc de mercat (pas 2), la taxa de rendibilitat esperada de la cartera es calcula de la manera següent. Taxa de rendibilitat esperada de la cartera = Taxa de rendiment sense risc + β * (Rentabilitat del mercat - Taxa de rendiment sense risc)
• Pas 5: A continuació, es calcula la taxa de rendiment real assolida per la cartera en funció del seu valor actual i del valor anterior.
• Pas 6: Finalment, la fórmula per al càlcul alfa de la cartera es realitza deduint la taxa de rendibilitat esperada de la cartera (pas 4) de la taxa de rendibilitat real de la cartera (pas 5) tal com es va esmentar anteriorment.

Exemples

Podeu descarregar aquesta plantilla Alpha Formula Excel aquí: plantilla Alpha Formula Excel

Posem l'exemple d'un fons d'inversió que va obtenir un retorn del 16% durant l'any passat. L’índex de referència adequat per al fons té una rendibilitat anual comptable de l’11%. A més, la beta del fons d'inversió respecte a aquest índex de referència és d'1,3, mentre que la taxa de rendiment sense risc és del 4%. Feu el càlcul de l'alfa del fons d'inversió.

Segons la pregunta, a continuació es detallen les dades per al càlcul de la fórmula alfa.

Taxa de rendiment esperada

Taxa de rendiment esperada = Taxa de rendiment sense risc + β * (Rendiment de referència - Taxa de rendiment sense risc)

• = 4% + 1.3 * (11% – 4%)
• = 13.1%

Per tant, el càlcul de l'alfa del fons d'inversió serà el següent:

• Alfa del fons d'inversió = Taxa de rendiment real - Taxa de rendiment esperada
• Alfa = 16% - 13,1%

Càlcul alfa de fons d'inversió

• Alfa = 2,9%

L’alfa del fons d’inversió és del 2,9%.

Rellevància i usos de la fórmula alfa

• El terme Alpha es refereix a l’índex que s’utilitza en molts models financers, per exemple, el CAPM (model de fixació de preus d’actius de capital), per avaluar el màxim rendiment possible d’una inversió amb el mínim risc. Alfa també es coneix com a índex Jensen.
• És important entendre el concepte de fórmula alfa perquè s’utilitza per mesurar el rendiment d’una cartera ajustat al risc.
• També es reconeix com l'excés de rendibilitat o la taxa de retorn anormal d'una cartera. La xifra demostra el pitjor o millor rendiment d’un fons respecte d’un punt de referència. Aquesta variació s’acredita després en els judicis del gestor de fons. Els gestors de cartera actius s’esforcen principalment per generar alfa en una cartera diversificada (la diversificació es destina a l’eliminació del risc no sistemàtic).