photosdematures.com

Definició de la relació de cobertura

La ràtio de cobertura es defineix com el valor comparatiu de la cobertura de la posició oberta amb la mida agregada de la mateixa posició. A més, pot ser el valor comparatiu dels contractes de futurs que es compren o venen amb un valor de mercaderia en efectiu que es cobreix. Els contractes de futurs són un vehicle d’inversió que permet a l’inversor bloquejar els preus de l’actiu físic considerat en algun moment del futur.

Fórmula Hedge Ratio

A continuació es mostra la fórmula de la proporció de cobertura:

On,

• Valor de la posició de cobertura = dòlars totals que inverteix l’inversor en la posició coberta
• Valor de l’exposició total = dòlars totals que inverteix l’inversor en l’actiu subjacent.

La ràtio de cobertura s’expressa com el decimal o la fracció i s’utilitza per quantificar la quantitat d’exposició al risc que una persona assumeix en mantenir-se activa en una operació o una inversió. Amb l'ajut d'aquesta ràtio, un inversor pot entendre la seva exposició en el moment d'establir una posició. La proporció de 0 significa que la posició no està gens coberta i, a l’altra banda, la ració d’1 o 100% mostra que la posició de la persona està totalment coberta.

Quan la ràtio de cobertura de l’inversor s’aproxima a 1.0, mostra que la seva exposició respecte a l’actiu subjacent baixa i quan la ràtio de cobertura de l’inversor s’aproxima a zero, la posició serà una posició sense cobertura.

Exemple de relació de cobertura

El senyor X és resident als Estats Units i només hi treballa. Té la quantitat excedentària i vol invertir la mateixa fora dels Estats Units, ja que ja té una bona inversió al seu país d'origen. Per a la nova inversió, va realitzar algun estudi sobre els diferents mercats estrangers i després d'estudiar-lo va trobar que l'economia del país Índia creix actualment a un ritme més ràpid que fins i tot més que el dels Estats Units.

Per tant, el senyor X decideix que participaria al mercat indi, que té un creixement superior al domèstic, construint una cartera de renda variable que compta amb empreses índies per import de 100.000 dòlars. Però a causa d’aquesta inversió en un país estranger, el risc de canvi sorgirà ja que hi ha un risc de canvi sempre que es faci inversió en empreses no nacionals. Per tant, hi ha una preocupació de l’inversor per la devaluació de les rupies enfront del dòlar nord-americà.

Ara, per risc del canvi, l’inversor decideix cobrir 50.000 dòlars de la seva posició de renda variable. Calculeu la ràtio de cobertura.

Aquí,

• Valor de la posició de cobertura = 50.000 dòlars
• Valor de l’exposició total = 100.000 $

Per tant, el càlcul és el següent:

• = $ 50,000 / $100,000
• = 0.5

Així, la ràtio de cobertura és de 0,5

Avantatges

Hi ha diversos avantatges d'aquesta proporció que proporciona l'oportunitat per als inversors. Alguns dels avantatges de la relació Hedge són els següents:

• Les parts que participen en les pràctiques de la cobertura agressiva utilitzen la ràtio de cobertura com a pauta per estimar i optimitzar el rendiment de l’actiu.
• La relació de cobertura és fàcil de calcular i avaluar, ja que implica l’ús dels dos paràmetres que són el valor de la posició de cobertura i el valor de l’exposició total
• Amb l’ajut de la ràtio de cobertura, un inversor pot entendre la seva exposició en el moment d’establir una posició.

Inconvenients / Desavantatges

A part dels avantatges, hi ha diferents limitacions i inconvenients que inclouen els següents:

1. De vegades hi ha situacions en què els futurs no estan presents a la moneda en què la cobertura té exposició. Això comporta un desajust monetari.
2. La ràtio de cobertura calculada hauria de ser propera a la unitat per assolir la cobertura perfecta, quan es calcula en la mateixa moneda. En altres paraules, una cobertura perfecta en un contracte de futurs és la mateixa que l'exposició de divisa subjacent. No obstant això, en la pràctica real és bastant difícil aconseguir una cobertura perfecta.

Punts importants

• Els inversors l’utilitzen per comparar l’import de la posició que es cobreix respecte a tota la posició de l’inversor.
• La proporció de 0 significa que la posició no està gens coberta i, a l’altra banda, la ració d’1 o 100% mostra que la posició de la persona està totalment coberta. Quan la ràtio de cobertura de l’inversor s’aproxima a 1.0, mostra que la seva exposició respecte als canvis en el valor subjacent de l’actiu baixa i quan s’acosta cap a zero, la posició serà una posició sense cobertura.
• La ràtio de cobertura és la posició coberta que es divideix per la posició total.

Conclusió

La proporció de cobertura és la fórmula matemàtica que compara el valor de la proporció de posició coberta amb un valor de tota la posició. Ajuda l’inversor a entendre la seva exposició en el moment d’establir una posició. De la mateixa manera, si la ràtio de cobertura que ha calculat un inversor arriba a 0,60, es demostra que el 60% de la inversió de l’inversor està protegit del risc, mentre que el 40% restant (100% - 60%) encara està exposat a el risc.

S'utilitza per identificar i minimitzar el risc present al contracte. Les parts que participen en les pràctiques de la cobertura agressiva utilitzen la ràtio de cobertura com a pauta per estimar i optimitzar el rendiment de l’actiu.