Flux de caixa de les operacions (fórmula, exemple) | Com es calcula?
Què és el flux de caixa procedent de les operacions (activitats operatives)?
El flux de caixa procedent de les operacions és la primera de les tres parts de l'estat de fluxos de caixa que mostra les entrades i sortides de caixa del negoci operatiu principal en un exercici comptable; Les activitats d’explotació inclouen l’efectiu rebut de vendes, les despeses en efectiu pagades pels costos directes i el pagament es realitza per finançar el capital de treball.
El més important: descarregueu el flux de caixa de la plantilla Excel d’operacions
Descarregueu exemples d'Excel per calcular CFO mitjançant mètodes directes i indirectes
El "flux de caixa procedent de les operacions" intenta examinar les entrades i sortides de caixa causades per les operacions bàsiques del negoci i, al seu torn, analitzar els efectius generats pels productes i serveis de la companyia. El component principal que es reflecteix en aquesta part de l’extracte mostra els canvis realitzats en efectiu, comptes a cobrar, inventari, amortització i comptes a pagar. La comunitat d’analistes analitza aquesta secció amb falcó, ja que mostra la viabilitat del negoci realitzat per l’empresa.
A la llarga, si l’empresa ha de romandre solvent al flux net d’efectiu del nivell net de les operacions, s’ha de mantenir netament positiu (o dit d’una altra manera, les operacions han de generar entrades de caixa positives).
Com es prepara el flux de caixa de les activitats operatives?
Vegem com es prepara aquesta secció de l'estat de fluxos d'efectiu. La comprensió del mètode de preparació ens ajudarà a avaluar què i què havíem de tenir en compte per poder llegir les petites impressions d’aquesta secció.
El punt inicial d’aquesta secció és el resultat net, que es pot consultar al compte de pèrdues i guanys de l’empresa. Si tots els ingressos de l’empresa es produïen en forma d’efectiu i no hi ha despeses que no siguin en efectiu, aquesta continuarà sent la xifra principal. No obstant això, atès que, en realitat, no és cert, per tant, cal ajustar els càrrecs no en efectiu i les vendes de crèdit de l'any. Entenguem això mitjançant un hipotètic exemple.
Suposem que el senyor X inicia un nou negoci i ha previst que a finals de mes prepari els seus estats financers com el compte de pèrdues i guanys, el balanç i el compte de fluxos d’efectiu.
1r mes: No hi va haver ingressos el primer mes ni aquestes despeses operatives; per tant, el compte de pèrdues i guanys donarà com a resultat el resultat net de zero. En el flux de caixa de l'operació, el punt de partida seria el benefici net, que serà zero. No obstant això, hi ha una disminució de l'efectiu en 700 dòlars, ja que la companyia va decidir comprar algun inventari.
| Efectiu per activitats d’explotació (durant el primer mes) | |
| Ingressos nets | $ – |
| Augment de l'inventari | $ -700.00 |
| Efectiu subministrat (utilitzat) en activitats d’explotació | $ -700.00 |
2n mes
| Activitats de CFO (per al segon mes) | |
| Ingressos nets | $ 300.00 |
| Increment dels comptes a cobrar | $ -800.00 |
| Disminució de l'inventari | $ 500.00 |
| Efectiu subministrat (utilitzat) en activitats operatives | $ – |
Tingueu en compte que el flux de caixa anterior de les activitats operatives és només per al segon mes. El flux de caixa acumulat durant dos mesos semblaria el que es mostra a la taula següent.
| Activitats de CFO (final del segon mes) | |
| Ingressos nets | $ 300.00 |
| Increment dels comptes a cobrar | $ -800.00 |
| Augment de l'inventari | $ -200.00 |
| Efectiu subministrat (utilitzat) en activitats operatives | $ -700.00 |
Entenem aquesta declaració acumulada de dos mesos:
3r mes: Aquest és el mes en què finalitza el trimestre per a l’empresa. La companyia va comprar material d'oficina a principis de mes per 1.100 dòlars (comptabilitzats en activitats operatives). A causa de la compra de la companyia d'equips d'oficina, també va incórrer en càrrecs per depreciació no en efectiu de 20 dòlars durant el mes.
| Activitats de CFO (per tercer mes) | |
| Ingressos nets | $ – |
| Es va tornar a afegir el càrrec d’amortització | $ 20.00 |
| Efectiu subministrat (utilitzat) en activitats d’explotació | $ 20.00 |
Tingueu en compte que el CFO superior és només per al tercer mes, el flux de caixa acumulat del trimestre semblaria el que es mostra a la taula següent.
| Activitats de CFO (final d'un trimestre) | |
| Ingressos nets | $ 300.00 |
| Es va tornar a afegir el càrrec d’amortització | $ 20.00 |
| Increment dels comptes a cobrar | $ – |
| Disminució de l'inventari | $ -200.00 |
| Efectiu subministrat (utilitzat) en activitats operatives | $ 120.00 |
Entenem aquesta declaració acumulativa del trimestre:
Càlcul del flux de caixa a partir de les operacions: mètode directe
El càlcul del flux de caixa de les operacions mitjançant el mètode directe inclou la determinació de tot tipus de transaccions en efectiu, inclosos els rebuts en efectiu, els pagaments en efectiu, les despeses en efectiu, els interessos en efectiu i els impostos.
A continuació es detallen els passos per calcular el flux de caixa de les operacions mitjançant el mètode directe -
A) Rebut en efectiu: Representa la quantitat real d'efectiu rebut durant el període
B) Pagament en efectiu: Representa la quantitat real de pagaments en efectiu als proveïdors
C) Despeses en efectiu pot incloure venda, administració, R + D i canvis en altres passius operatius
D) Només interessos en efectiu reconeix les despeses d'interessos pagades en efectiu
E) Impost en efectiu: Representa només els impostos pagats en efectiu
Flux de caixa per operacions Fórmula (Mètode directe) = Rebuts en efectiu - Pagaments en efectiu - Despeses en efectiu - Interessos en efectiu - Impostos en efectiu
El més important: descarregueu el flux d'efectiu de la plantilla Excel d'operacions
Descarregueu exemples d'Excel per calcular CFO mitjançant mètodes directes i indirectes
Flux de caixa per operacions: exemple de mètode directe
Les vendes del compte de pèrdues i guanys d’ABC Corporation van ser de 650.000 dòlars; un benefici brut de 350.000 dòlars; despeses de venda i administratives de 140.000 dòlars; i impostos sobre la renda de 40.000 dòlars. Les despeses de venda i administració van incloure 14.500 dòlars per amortització.
Calculeu el flux de caixa de les operacions mitjançant el mètode directe.
Hi ha disponible la informació addicional següent
- Rebut en efectiu = 650.000 $ - (81.000 $ - 65.000 $) = 634.000 $
- Pagament en efectiu = 300.000 $ - (55.000 $ - 42.000 $) - (45.000 - 38.000 $) = 280.000 $
- Despeses en efectiu = 140.000 $ - 14.500 $ = 125.500 $
- Impostos en efectiu = 40.000 dòlars
Flux de caixa de les operacions mitjançant la fórmula del mètode directe
$634,000 – $320,000 – $125,500 – $40,000 = $188,500
Càlcul del flux de caixa a partir de les operacions mitjançant el mètode indirecte
El càlcul del flux de caixa procedent de les operacions mitjançant el mètode indirecte comença amb el resultat net i l'ajusta segons els canvis del balanç.
A continuació es detallen els passos per calcular el flux de caixa de les operacions mitjançant el mètode indirecte.
Pas 1:
- Comenceu amb els ingressos nets
Pas 2:
- Sostreure: Identifiqueu els guanys o pèrdues resultants del finançament i de les inversions (com ara els guanys derivats de la venda de terres)
Pas 3:
- Afegeix: Càrrecs no efectius als ingressos (com ara amortització i fons de comerç) i resten tots els components d’ingressos no efectius.
Pas 4:
- Suma o resta canvis als comptes operatius.
- Actius operatius: Es resta l'augment dels saldos dels actius d'explotació, mentre que s'afegeix la disminució d'aquests comptes.
- Passius operatius: S’afegeixen increments en els saldos dels comptes de passiu operatiu, mentre que es resten les disminucions
Flux de caixa procedent de la fórmula d 'operacions (mètode indirecte) Ingressos nets + Guanys i pèrdues per finançament i inversions + Càrrecs no en efectiu + canvis en els comptes d’explotació
Flux de caixa per operacions: exemple de mètode indirecte
Anem a treballar amb el mateix exemple de flux de caixa de les operacions que hem utilitzat per utilitzar l'enfocament directe.
Les vendes del compte de pèrdues i guanys d’ABC Corporation van ser de 650.000 dòlars; un benefici brut de 350.000 dòlars; despeses de venda i administratives de 140.000 dòlars; i impostos sobre la renda de 40.000 dòlars. Les despeses de venda i administració van incloure 14.500 dòlars per amortització.
Calculeu el flux de caixa de les operacions mitjançant el mètode indirecte
Hi ha disponible la informació addicional següent
Com que no se'ns proporciona el compte de resultats, preparem ràpidament un compte de resultats.
Pas 1: Ingressos nets per US $ 170.000
Pas 2: No hi ha guanys ni pèrdues per finançament i inversions = 0 $
Pas 3:Afegiu una depreciació (article no en efectiu) de 14.500 $
Pas 4:Afegiu o resteu canvis als comptes operatius
- Sortida d’efectiu a causa de canvis en els comptes a cobrar = 65.000 - 81.000 = -16.000
- Entrada d’efectiu a causa de canvis en l’inventari = 55.000 - 42.000 = 13.000
- Entrada d’efectiu a causa de canvis en els comptes a pagar = 45.000 - 38.000 = 7.000
- Canvis totals en els comptes operatius = -16.000 + 13.000 + 7.000 = 4.000 dòlars
Fórmula del flux de caixa procedent de les operacions (mètode indirecte) = 170.000 $ + 0 $ + 14.500 + 4000 $ = 188.500 $
Per què és important?
El CFO sempre es compara amb els ingressos nets de l’empresa. Si és constantment superior als ingressos nets, es pot suposar amb seguretat que la qualitat dels guanys de l’empresa és alta. S'ha vist que els analistes eleven una bandera vermella quan el CFO és inferior al benefici net. La qüestió, en aquest cas, és per què els ingressos nets reportats no es converteixen en efectiu per a l’empresa.
font: ycharts
El principal motiu pel qual existeix una empresa és obtenir ingressos i crear ingressos per als accionistes. Aquesta és la raó principal per la qual l'avaluació de si l'empresa ha estat capaç de generar efectiu mitjançant activitats operatives és un component important. Com a dalt, podem veure que Apple Incorporation en el primer exercici 2015 ha generat 81.700 milions de dòlars en efectiu per activitats operatives, dels quals 53.394 milions de dòlars s’han generat com a ingrés net.
Vegem ara el flux de caixa d’una altra empresa per operacions i vegem què en parla. És el cas de Box. La companyia durant anys no va generar beneficis comptables, però els inversors van continuar posant diners a l’empresa en el fons d’una solida proposta empresarial.
font: ycharts
El nostre objectiu és fer-vos avaluar la importància dels fluxos d’efectiu a l’empresa i com té un component crític en el món empresarial. Penseu en una empresa farmacèutica que faci un fort R + D, i hi ha la possibilitat de veure que es llançarà un medicament patentat de taquillatge d'aquí a uns anys. Durant aquest període, els inversors estudiaran si l’empresa té prou efectiu per continuar operant durant aquest període.
Conclusió
Com hem vist al llarg de l'article, podem veure que el flux de caixa procedent de les operacions és un gran indicador de les operacions bàsiques de la companyia. Pot ajudar un inversor a avaluar les operacions de l’empresa i veure si les operacions bàsiques generen diners abundants al negoci. Si l’empresa no genera diners amb les operacions bàsiques, deixarà d’existir d’aquí a uns anys.
Publicacions útils
- Flux de caixa de finances
- Flux de caixa de la inversió
- Comparació del flux de caixa i del flux de caixa lliure
- Exemple d’anàlisi de fluxos de caixa <
