Porció actual del deute a llarg termini (CPLTD): definició, exemple
Quina és la part actual del deute a llarg termini?
La part actual del deute a llarg termini (CPLTD) és la part a llarg termini del deute de l’empresa que s’ha de pagar dins del període de l’any següent a partir de la data del balanç i que es separen del deute a llarg termini del saldo full ja que s’han de pagar l’any vinent mitjançant els fluxos d’efectiu de l’empresa o utilitzant els seus actius corrents.
Vegem el gràfic d'Exxon anterior. Fa un seguiment de la part actual del deute en comparació amb el deute no corrent d'Exxon en els darrers cinc anys. Notem que durant el 2016, Exxon tenia una part actual del deute a llarg termini de 13.600 milions de dòlars, en comparació amb la part no corrent de 28.390 milions de dòlars. No obstant això, l’any 2013 i 2014, el CPLTD d’Exxon va ser molt superior al de la part no corrent.
Exemple de porció actual de deute a llarg termini
SeaDrill Limited (NYSE: SDRL) té un deute a llarg termini total de 9.800 milions de dòlars i s’espera que pagui 3.100 milions de dòlars l’any actual. Per tant, va registrar 6.600 milions de dòlars en deute a llarg termini i 3.100 milions de dòlars com a part actual del deute a llarg termini al final del quart trimestre del 2016.
La instantània següent mostra el balanç de SeaDrill Limited.
Font: SeaDrill Limited
Com s’observa al gràfic anterior, el balanç de SeaDrill no presenta un bon panorama perquè el seu CPLTD ha augmentat un 115% interanual. Es deu al fet que SeaDrill no té prou liquiditat per cobrir els seus préstecs a curt termini i els passius corrents. En altres paraules, SeaDrill té una elevada quantitat de deute actual a llarg termini en comparació amb la seva liquiditat, com ara efectiu i equivalent en efectiu. Això suggereix que a SeaDrill li costarà fer els seus pagaments o pagar la seva obligació a curt termini.
Nota: La regla del polze estableix que una empresa amb un nombre elevat de CPLTD en comparació amb una posició de caixa petita té un risc més elevat d’incompliment.
El mateix passa amb SeaDrill, que té un elevat nombre de deutes a llarg termini i una posició de caixa baixa. Com a conseqüència d’aquest CPLTD més elevat, l’empresa va estar a punt d’incomplir. Segons Simplywall.st, SeaDrill va proposar un pla de reestructuració del deute per sobreviure a la recessió de la indústria. Segons aquest esquema, la companyia té previst renegociar els seus préstecs amb els creditors i té un pla per ajornar la major part del seu CPLTD.
No obstant això, aquest moviment va tenir un impacte negatiu en el comportament del preu de les accions, ja que la companyia va veure caure el seu preu de les accions més del 15% el mes passat. De fet, aquest va ser el segon anunci pel que fa al seu pla de reestructuració del deute, ja que la companyia no va poder complaure els creditors segons la data anterior del 30 de desembre de 2016. Aquesta vegada la companyia ha avançat el termini fins a finals d’abril de 2017.
En el cas de SeaDrill, l’empresa no pot pagar el seu CPLTD a causa d’una debilitat històrica del sector del cru i de les males condicions del mercat. Per exemple, els preus del cru van caure més del 50% des que el màxim de 100 dòlars per barril el 2014 es va situar a prop dels 50 dòlars per barril en l'actualitat a causa de l'oferta excessiva de cru i l'augment dels inventaris als Estats Units.
Conclusió
El deute és un component important del capital total de l’empresa. Crea un apalancament financer, que pot multiplicar els rendiments de la inversió sempre que els rendiments derivats del préstec superin el cost del préstec o del deute. Tot i això, tot depèn de si l’empresa utilitza el deute pres del banc o d’una altra institució financera de la manera correcta. Mentrestant, la part actual del deute a llarg termini s'ha de tractar com a liquiditat actual, ja que representa la part principal dels pagaments del deute, que s'espera que es paguin en els propers dotze mesos. Si no es paga en els dotze mesos actuals, s’acumula i té un impacte negatiu sobre la liquiditat immediata de l’empresa. Com a resultat, la posició financera de l’empresa esdevé arriscada, cosa que no és un senyal encoratjador per a inversors i prestadors.
Publicacions útils
- Pactes negatius
- Balanç de valors negociables
- Efectiu i equivalents en efectiu Exemples
- Comptes que es poden rebre
- Exemples de passius a llarg termini <
