photosdematures.com

Què és la ràtio de facturació d’actius?

La ràtio de rotació d’actius és la relació entre les vendes netes d’una empresa i els actius mitjans totals que una empresa té durant un període de temps; això ajuda a decidir si l’empresa està creant prou ingressos per assegurar-se que val la pena mantenir una gran quantitat d’actius en el balanç de la companyia.

En termes senzills, la ràtio de rotació d’actius significa la quantitat d’ingressos que obtingueu en funció del total d’actius que tingueu. I aquesta xifra d’ingressos equipararia la xifra de vendes del compte de pèrdues i guanys. Com més gran sigui el nombre millor, serà l’eficiència de l’actiu de l’organització. S’està veient que a la indústria al detall, aquesta proporció sol ser superior, és a dir, més de 2.

El 31 de gener de 2020, Wal-Mart tenia uns ingressos totals de 523.96 milions de dòlars EUA. I el seu actiu total era de 219.30 milions de dòlars EUA a principis d’any i de 236.50 dòlars EUA a final d’any. Per calcular l’actiu total mitjà, hem d’agafar la mitjana de la xifra de principis d’any i de la xifra de finals d’any, és a dir (236.60 mil milions de dòlars EUA + 219.30 mil milions de dòlars EUA) / 2 = 228,1 dòlars EUA mil milions. Llavors, la rotació d’actius de Wal-Mart seria precisament (523.96 milions de dòlars EUA / 228.1 mil milions de dòlars EUA) = 2.29x

Per tant, si observeu la figura anterior, entendríeu visualment l’eficàcia de la utilització d’actius de Wal-Mart. Els ingressos són més del doble dels actius que tenen.

Fórmula

Per calcular la ràtio de rotació d’actius, heu d’esbrinar els ingressos totals (les vendes totals, o bé podeu agafar la mitjana de la xifra de vendes al començament de l’any i al final de l’any) i després dividir-la amb el total d’actius. (o bé podeu agafar la xifra mitjana al començament de l'any i al final de l'any).

Fórmula de la ràtio de facturació d’actius = Vendes / Actius mitjans

Ara hi ha algunes coses que hauríeu de saber abans de poder interpretar la proporció.

En primer lloc, què entenem per vendes o vendes netes i quina xifra prendríem per calcular la ràtio? Quins són els actius totals i inclouríem tots els actius que té l'empresa o hi hauria alguna excepció?

Quan es calcula una ràtio amb "Vendes", normalment significa "Vendes netes" i no "Vendes brutes". Aquestes "vendes netes" apareixen al compte de pèrdues i guanys i s'anomenen "ingressos d'explotació" per a l'empresa per vendre els seus productes o prestar qualsevol servei. Si se us ha proporcionat una xifra de "Vendes brutes" i heu d'esbrinar "Vendes netes", busqueu qualsevol "Descompte de vendes" o "Devolució de vendes" Si deduïu els "Descomptes / Devolucions de vendes" de les "Vendes brutes" obtindreu la xifra de "Vendes netes".

Ara arribem al total dels actius. Què inclouríem en els actius totals? Inclourem tot el que generi un valor per al propietari durant més d’un any. Això significa que inclourem tots els actius fixos. Al mateix temps, també inclourem actius que es poden convertir fàcilment en efectiu. Això vol dir que seríem capaços d’obtenir els actius corrents per un total d’actius. I també inclourem els actius intangibles que tinguin valor, però que no tinguin un caràcter físic, com el fons de comerç. No tindrem en compte els actius ficticis (p. Ex., Despeses promocionals d’un negoci, descompte permès en l’emissió d’accions, pèrdues en l’emissió d’obligacions, etc.).

Interpretació

És una cosa molt important a tenir en compte, ja que finalment resultarà ser la decisió que prendríeu sobre la vostra empresa a la llarga. Interpretem dues opcions i analitzem aquests escenaris en detall.

Si el ràtio de rotació d’actius< 1

• Si la proporció és inferior a 1, no és bo per a l’empresa, ja que el total d’actius no pot produir prou ingressos al final de l’any.
• Però això està subjecte a una suposició. Si la rotació d’actius de la indústria a la qual pertany l’empresa sol ser inferior a 0,5 en la majoria dels casos i la ràtio d’aquesta empresa és de 0,9. Aquesta empresa va bé, independentment de la seva menor rotació d’actius.

Si ràtio de rotació d’actius > 1

• Si la proporció és superior a 1, sempre és bona. Perquè això significa que l’empresa pot generar prou ingressos per a ella mateixa.
• Però això està subjecte a una excepció. Per exemple, suposem que l’empresa pertany a una indústria minorista on l’empresa manté els actius totals baixos. Com a resultat, la ràtio mitjana sempre és superior a 2 per a la majoria de les empreses.
• En aquest cas, si aquesta empresa té un volum d’actius d’1,5, aquesta empresa no va bé. I el propietari ha de pensar en reestructurar l’empresa de manera que l’empresa pugui generar millors ingressos.

Aquí cal tenir present una cosa que cada empresa ha de tenir en compte. Si voleu comparar la rotació d’actius amb una altra empresa, s’hauria de fer amb les empreses del mateix sector.

Exemple

Anem a entendre-ho amb un exemple.

Fem el càlcul per esbrinar la ràtio de rotació d’actius per a les dues empreses.

En primer lloc, com que ens han donat vendes brutes, hem de calcular les vendes netes de les dues empreses.

I com que tenim els actius a principis d’any i finals d’any, hem d’esbrinar els actius mitjans de les dues empreses.

Ara, calculem la ràtio de rotació d’actius per a les dues empreses.

Diguem que les dues empreses, A i B, pertanyen a la mateixa indústria. En aquest cas, podem fer una anàlisi comparativa. Es veu clarament que la proporció de l'empresa A és més que la proporció de l'empresa B. Com que se suposa que tots dos pertanyen a la mateixa indústria, podem concloure que l'empresa A és capaç d'utilitzar els seus actius millor per generar ingressos que l'empresa B. .

Però, suposem que l’empresa A i l’empresa B provenen de diferents indústries. Aleshores no podrem comparar la seva ràtio de rotació d’actius. Més aviat, en aquest cas, hem d’esbrinar la ràtio mitjana de rotació d’actius de les indústries respectives i després podem comparar la ràtio de cada empresa.

Exemple de Nestle

Hem comentat com podríeu calcular la ràtio de rotació d’actius i també podríeu comparar entre diverses ràtios del mateix sector.

Calculem ara el volum de negoci d’actius de Nestle i què podem interpretar a partir dels valors obtinguts.

El primer pas consisteix a extreure les dades rellevants per al volum de negoci d’actius. Per al volum de negoci d’actius, necessiteu dos conjunts de dades: 1) Vendes 2) Actius.

Podeu accedir als informes anuals de Nestle des d’aquí.

Un cop tingueu les dades per exemple, els darrers 5-6 anys, podeu posar-les en excel, com es mostra a continuació. Calculeu la mida mitjana dels actius de cada any.

El següent pas és calcular el volum de negoci d’actius = vendes / actius mitjans.

A continuació es mostra el volum de negoci d’actius de Nestle durant els darrers 15 anys.

font: ycharts

Per tant, pel càlcul es veu que la ràtio de rotació d’actius de Nestle és inferior a 1. Però això no vol dir que sigui una ràtio inferior. Hem de veure altres empreses de la mateixa indústria per fer una comparació.

A més, podeu observar en aquest gràfic; el volum de negoci dels actius ha mostrat una tendència decreixent en els darrers 15 anys.

Prenguem un altre exemple de volum de negoci d’actius.

Colgate vs. P&G: batalla de les relacions de facturació d’actius

Vegem les dues empreses Colgate i P&G.

font: ycharts

• Durant els darrers deu anys, Colgate ha mantingut una facturació d’actius saludable de més d’1,0x
• D’altra banda, P&G s’enfronta a reptes per mantenir un volum de negoci d’actius. Actualment, la seva facturació d’actius és de 0,509x.
• El volum de negoci d’actius de Colgate és 1,262 / 0,509 = 2,47x millor que el de P&G.
• Podríem dir que P&G ha de millorar la seva utilització d’actius per augmentar la generació d’ingressos a través d’actius.

Limitacions

Com que tot té el seu costat bo i el seu costat dolent, la ràtio de rotació d’actius té dues coses que fan que aquesta proporció sigui limitada. Per descomptat, ens ajuda a entendre la utilitat dels actius a l’organització, però aquesta ràtio té dues deficiències que hem d’esmentar.

• Inclou tots els recursos inactius: Com en el càlcul, prenem la xifra de l’actiu total al final de l’any; també tenim en compte els recursos inactius que no s’haurien d’haver inclòs.
• Ofereix una relació d'eficiència general: A partir d’aquesta proporció, és impossible extreure les dades d’ús d’actius individuals, cosa que limita la nostra comprensió de l’eficiència d’un actiu individual.