photosdematures.com

Diferència entre banca d'inversió i capital propi

La banca d’inversió es refereix al mecanisme financer mitjançant el qual la persona rep serveis financers i d’assessorament del banquer d’inversió pel que fa al capital social del mercat de fons de capital privat. que tenen un patrimoni net elevat amb l’objectiu d’adquirir participacions en diferents entitats.

Hi ha una gran diferència entre la banca d’inversió i el capital privat. Aquí farem lliteres dels mites i intentarem veure des de diferents angles com són diferents entre si. Moltes persones sovint pensen que no hi ha molta diferència entre ells, ja que tots dos s’ocupen de la captació de capital a efectes d’inversió, però són completament diferents si s’observa més de prop.

La banca d’inversions consisteix a trobar negocis i buscar maneres d’aconseguir capital del mercat de capitals. Mentre que l’equitat privada es tracta de trobar fons d’alt valor net i, després, de trobar oportunitats d’inversió en altres empreses. Sembla que tots dos provenen de la direcció oposada per assolir el mateix objectiu.

Aprofundirem i veurem en detall com aquestes dues diferents carreres professionals van afectar de manera significativa molts joves professionals. Parlarem d’indústries, rols conceptuals, quin tipus de cultures o estils de vida ofereixen, honorari i diversos conjunts d’habilitats necessaris per prosperar en aquests camins.

Si voleu adquirir habilitats de capital privat professionalment, podeu consultar aquest curs de capital privat

Visió general

Penseu així. A és una empresa de capital privat. I B és una empresa de banca d’inversió.

La majoria de les persones que tenen poc o cap sentit sobre aquest domini equipararien els dos a similars, però hi ha una diferència significativa. L’empresa A és un conjunt d’inversors que s’uneixen per invertir en empreses dignes. Com ho farien? Utilitzarien els seus fons personals, els fons de pensions, recaptaran diners de les companyies d’assegurances i de les persones riques i invertiran aquests diners forts en les empreses que considerin que els generarien un major rendiment de les inversions.

Ara, la firma B és completament diferent. El que fa la firma B és un servei de captació de capital per a les empreses. La firma B assessora els clients sobre diferents transaccions com fusions i adquisicions, assignació d’actius, reestructuracions i qualsevol servei que faciliti la captació de capital als seus clients.

Quina és la diferència bàsica del sector entre l'empresa A i l'empresa B? La diferència bàsica és que l’empresa A és un negoci d’inversió; mentre que l'empresa B és un servei de captació de capital. Per tant, el capital privat és molt diferent de la banca d'inversió. A la banca d’inversions, no cal invertir res al seu risc; la vostra feina com a banquer d’inversions és facilitar i oferir serveis de consultoria. Però a la firma de capital privat, la vostra feina és invertir i no assessorar. Aquests dos camins sovint s’entrecreuen i sovint el banquer d’inversions necessita presentar idees per convèncer el client de fer l’operació, però tots dos són diferents indústries i diferents vies.

Banca d’inversions vs Private Equity: perfil de treball

Com ja hem esmentat, aquestes dues coses són diferents, anem a veure quines tasques heu de realitzar si heu de formar part de cadascuna d’aquestes vies.

# 1 - Banca d'inversions

Parlem primer de la banca d’inversió.

• En un escenari típic, un analista de banca d’inversions ha de realitzar aquestes tasques principals: creació de llibres de presentació, modelització i treball administratiu.
• Un pitch-book significa simplement una presentació del client de compra. Com a analista, heu d’entendre la visió general del mercat i també heu de tenir cura de la representació gràfica de les possibles relacions de canvi.
• A part d’això, heu de gestionar diverses ofertes alhora. Com ho faríeu? Simplement preparareu el model de fusió (o qualsevol altre) per a diverses ofertes i buscarà errors i errors, ja que, en funció de la vostra preparació dels models, es prendrien les decisions.
• Heu de ser conscients de tots els escenaris i, per a això, heu de poder gestionar l’anàlisi de sensibilitat a diferents nivells.
• Com a banquer d’inversions, les vostres tasques administratives serien poques o poces, però heu de modificar algunes coses aquí i allà per poder concentrar-vos en dues coses principals: la presentació del llibre de presentació i la modelització sobre les quals s’estan prenent les principals decisions.

# 2 - Patrimoni privat

Parlant de capital privat, bàsicament hi ha quatre funcions que els associats de capital privat han de realitzar diàriament. Són: recaptació de fons, selecció i realització d’inversions, gestió d’inversions i empreses de cartera i estratègia de sortida.

• La recaptació de fons solen ser realitzats per professionals sènior, però sovint es demana als associats que ajudin amb la presentació. Tot el que han de fer és conèixer el rendiment passat, els inversors anteriors i quina estratègia s’estava utilitzant per als fons. Sovint els associats han de fer anàlisis de crèdit al propi fons.
• El cribratge és una part molt important del capital privat. Els associats tenen un paper fonamental en aquest sentit. Analitzen totes les oportunitats d’inversió i utilitzen models financers (com ara els fluxos d’efectiu amb descompte, el mètode del valor actual net, etc.) per entendre si invertir en aquests projectes és rendible o no.

  Hi ha una diferència significativa en la creació de models per a socis de capital privat i banquers d’inversió. Els socis de capital privat ho fan per arribar a les coses més gruixudes; mentre que els banquers d'inversió construeixen models per impressionar els clients.

• Mentre gestionen empreses d’inversions i carteres, els associats ajuden a capgirar les operacions i intenten augmentar l’eficiència operativa (EBITDA, ROE, etc.).
• També treballen en l’estratègia de sortida i això necessita una anàlisi en profunditat. Al cap ia la fi, els associats de capital privat han d’estar equipats amb totes les eines, tècniques de valoració i coneixements financers per poder trencar el codi de la seva cartera d’inversions i dels seus clients.

Cultura del treball

# 1 - Banca d'inversions

Si busqueu la conciliació de la vida laboral i familiar, és millor que trieu qualsevol altra professió que la banca d’inversió. La banca d’inversions no és sens dubte per a aquells que vulguin treballar vuit hores al dia. Si esteu preparats per venir a l’oficina a les 9 del matí i sortir a les dues de la nit durant la major part dels dies, podeu triar la banca d’inversió. És una feina amb molta pressió i la gent ha de posar el seu cor i ànima en les ofertes per aconseguir-les. Per descomptat, hi ha dos avantatges importants de treballar 16-20 hores al dia.

En primer lloc, no hi ha límit quant es pot guanyar. Podeu guanyar tot el que vulgueu i també obtindreu una bonificació per cada oferta juntament amb el salari.

En segon lloc, sempre tindreu l’oportunitat de conèixer les millors persones del negoci. Conèixer-los us ajudarà a aconseguir més ofertes i a convertir-vos en el centre d’atracció del món empresarial. Però, tot i discutir aquests dos avantatges principals, la majoria de la gent no parla d’una de les coses més freqüents de què parlen els banquers d’inversió. I és amistat. Si pregunteu a qualsevol banquer d’inversions, us diria que després de l’escola o la universitat, els seus millors amics són els seus col·legues amb els quals s’amunteguen tota la nit per aconseguir un acord important. I creiem que aquest és un dels avantatges principals d’aquest treball amb molta pressió.

# 2 - Patrimoni privat

Els associats de capital privat passen una vida més sana que els analistes de banca d’inversió. Si les coses no van malament (no sempre), els socis de capital privat passen unes 8-12 hores al dia a l’oficina. Normalment, els caps de setmana els permet gaudir amb les seves aficions personals o amb la família. Això significa que si sou un soci de capital privat, teniu una conciliació laboral molt millor que la d’un banquer d’inversions. Sí, de vegades cal treballar els caps de setmana, però això no és tant com ha de fer un banquer d’inversions. Normalment, l’equip és reduït (entre els 10 i els 15-15 anys) i teniu l’oportunitat de discutir diversos assumptes amb persones més grans que vosaltres.

L’entorn de l’oficina és un tipus d’entorn cub en què tothom necessita treballar en un objectiu comú per aconseguir el resultat desitjat. A les empreses de capital privat, els associats tenen més impacte en les vendes i el comerç, ja que estan més a prop d’actuar i d’invertir; mentre que els banquers inversors tenen menys impacte en les vendes i el comerç del negoci.

En cert sentit, els associats de capital privat gaudeixen d’una millor conciliació laboral i familiar que qualsevol banquer d’inversions.

Compensació

Si compareu la compensació de la professió, sorprenentment veureu que el professional de la banca d’inversions guanya menys que els associats de capital privat. És estrany, però la raó per la qual els associats de capital privat guanyen tant és que normalment la majoria de socis de capital privat s’uneixen a empreses de capital privat després d’haver estat banquers d’inversió durant un temps. De manera que podeu dir que, sigui quin sigui el treball dur que ja van fer a la seva carrera en el passat, obtenen el benefici ara com a socis de capital privat.

Vegem la compensació de cadascun dels camins.

# 1 - Banca d'inversions

Com a banquer d’inversions, si us uniu ara mateix, obtindreu uns 130.000 a 140.000 dòlars EUA el primer any. El segon any, obtindríeu uns 155 dòlars americans = 165.000 dòlars anuals. El segon any, l’increment és visible, però no tant com s’esperava. Al tercer any, podeu esperar uns 175.000 a 195.000 dòlars EUA. Les estadístiques anteriors són per a analistes de banca d'inversió. Però si us uniu com a associat de banca d’inversió, el vostre guany seria molt més gran el primer any que la compensació de l’analista de banca d’inversió el primer any. La vostra compensació com a soci bancari d’inversions rondaria els 150.000 a 185.000 dòlars EUA.

# 2 - Patrimoni privat

Com a socis de capital privat, la vostra compensació és significativament més, però en empreses que tot just comencen no paguen tant com les reputades empreses de capital privat. El primer any, com a associat, podríeu obtenir aproximadament entre els 100.000 i els 220.000 dòlars EUA. El segon any, obtindríeu aproximadament uns 120.000 a 250.000 dòlars EUA. I el tercer any, com a associat, podríeu obtenir uns 150.000 a 300.000 dòlars anuals.

Pros i contres de la carrera

Hi ha molts pros i contres en aquestes dues vies. En parlarem aquí perquè pugueu fer-vos una idea de què triar i què deixar anar.

# 1 - Banca d'inversions

Pros:

• És una feina que et prepara per a grans oportunitats i et converteix en el centre del negoci allà on vagis.
• T’ensenya la bellesa del treball dur i com enfocar una cosa pot donar resultats extraordinaris.
• T’ofereix diners extraordinaris. No només obtindreu el salari que molt pocs poden guanyar en dos o tres anys, sinó que també obtindreu una bonificació que també és força forta.
• Podreu crear una xarxa que la gent més influent no tindrà. I en aquest complex escenari de negoci, coneixeu el valor d’una xarxa d’alt valor.
• Crearàs una amistat extraordinària amb els teus col·legues amb els quals arrebossaràs tots els dies i les nits per buscar un acord després d’un altre. La majoria de la gent no ho veu com un benefici, però si coneixeu algun banquer d’inversions, pregunteu-li-ho.

Contres:

• La carrera de banca d’inversions no és per als dèbils. Cal treballar almenys 16 hores al dia i fins i tot el cap de setmana. No hi haurà cap conciliació laboral i familiar i, si no sabeu mantenir-vos sa, la vostra salut es pot veure afectada.
• La carrera de banca d’inversions té més a veure amb negocis que en una anàlisi en profunditat dels models. Un banquer d’inversions vol convèncer els clients amb models de construcció i no aprofundir en cap modelatge.
• La banca d’inversions es redueix principalment a dues coses que no sempre estan controlades: la presentació de pitch-book i la construcció de models. Aquestes dues coses estan sota el control directe dels clients i els banquers d’inversió utilitzen les aportacions després de pensar què volen els clients i què poden construir.

# 2 - Patrimoni privat

Pros:

• Si voleu formar part d’un gran equip i voleu facilitar la brillantor de les empreses, formareu part d’un equip de capital privat. A la superfície, pot semblar que és fàcil d’aconseguir, però heu d’entendre que, si voleu ser associat d’una empresa de capital privat, heu de saber molt més que un banquer d’inversions.
• Fins i tot si necessiteu fer una anàlisi en profunditat, la vostra conciliació no seria un problema. Si alguna cosa no surt malament, podreu gaudir dels vostres caps de setmana i heu de treballar simplement 10 hores al dia.
• En el sentit monetari, també és beneficiós ser un soci de capital privat. Se us pagarà molt bé al final del dia.

Contres:

• No hi ha molts desavantatges per ser soci associat de capital privat. L’únic és que heu de saber molt més, ja que heu de construir models per anar a la profunditat de les coses, ja que esteu en la compra del negoci. Tot i que no es pot anomenar estafador.
• No obtindràs tanta llum com la indústria de la banca d’inversió.

Per què perseguir la banca d’inversió o el capital privat?

La banca d’inversions consisteix en aconseguir el protagonisme i ser el centre d’atracció. Si esteu més interessats en la venda d’empreses, hauríeu d’escollir la banca d’inversió després de fer un MBA d’una universitat de renom.

El patrimoni privat té més a veure amb la passió, ja que és més intern que sortir i robar les ofertes. Si us agrada fer una anàlisi en profunditat i us agrada la inversió, hauríeu d’anar per això. Però recordeu que la majoria de les persones que participen en aquest negoci de capital privat vénen després de seguir la seva carrera en banca d'inversió.