photosdematures.com

Què és l'exposició al risc?

L'exposició al risc en qualsevol negoci o inversió és la mesura de la pèrdua futura potencial a causa d'un esdeveniment o activitat empresarial específica i es calcula com la probabilitat de multiplicar-se per la pèrdua esperada a causa de l'impacte del risc.

El càlcul de la probabilitat relacionada amb un determinat esdeveniment que provoca pèrdues per a l’empresa és una part important de l’anàlisi del risc i, per tant, la decisió important per a la direcció és comprendre, estimar i prendre les precaucions necessàries per evitar o minimitzar aquest risc.

Com es calcula l’exposició al risc?

Tot i que cert risc relacionat amb el negoci no es pot predir ni controlar, el risc previsible i gestionable es calcula amb la fórmula següent:

Fórmula d’exposició al risc = Probabilitat d’esdeveniment * Pèrdua a causa del risc (impacte)

Exemple

Hi ha tres opcions d'inversió disponibles per a un inversor que ha de decidir. Un inversor vol invertir 500.000 dòlars al mercat durant un any.

Un inversor ha de prendre una decisió en quina opció d’inversió prefereix invertir. Tot i que l’opció d’inversió C sembla atractiva, amb un risc de rendibilitat més elevat que també és superior al 12%.

Si un inversor decideix dividir la inversió en les tres opcions, s’ajustarà l’exposició al risc i obtindrà beneficis de les tres inversions.

La columna de risc de la taula representa la probabilitat de pèrdua de la inversió.

Tipus d’exposició al risc amb exemple

Hi ha quatre tipus d’exposicions al risc:

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de risc d’exposició aquí - Plantilla Excel de risc d’exposició

# 1 - Exposició a transaccions

L'exposició a les transaccions es produeix a causa de canvis en el tipus de canvi en moneda estrangera. Aquesta exposició s’enfronta a una empresa que opera a nivell internacional o que depèn de components, que cal importar des d’altres països, cosa que comporta una transacció en divises. Les compres i vendes, els préstecs i els préstecs que impliquin divises han d’afrontar l’exposició a les transaccions.

Després del risc implicat en l'exposició a les transaccions:

1. Tipus de canvi: Es produeix en cas de diferència entre la data del contracte de transacció realitzada i la transacció executada. Per exemple, Compra de crèdits, contractes a termini, etc.
2. Risc de crèdit: Risc de morositat en cas que el comprador o el prestatari no puguin pagar.
3. Risc de liquiditat: En el cas de contractes que impliquin pagaments en data futura denominats en moneda estrangera que puguin afectar la credibilitat del comprador o del prestatari.

L'exposició a les transaccions es gestiona principalment mitjançant diversos contractes de derivats per cobrir, de manera que el risc derivat d'aquestes transaccions no afectarà els ingressos ni les despeses.

Exemple

Els fabricants de mòbils indis que operen a l’Índia han d’importar determinades parts internes de mòbils de la Xina i els Estats Units. Preu de les importacions totals de peces necessàries per fabricar un telèfon mòbil únic amb un cost de 500 ¥ i 50 $. L’empresa fabrica 100.000 mòbils cada mes.

Tipus de canvi actual

Cost actual de fabricació d’una sola unitat

Tipus de canvi actual

Canvi del cost de fabricació per unitat

Cost total de fabricació

El cost de fabricació mensual va augmentar en ₹ 5,00,00,000 a causa d'un canvi en el tipus de canvi.

# 2 - Exposició operativa

La mesura del flux de caixa operatiu de l'empresa es veu afectat per un canvi en el tipus de canvi, que es tradueix en un canvi en els beneficis. L’efecte competitiu i l’efecte de conversió es produiran en el cas que les multinacionals es comparin amb les empreses locals que operen al seu país nacional. Aquest risc es gestiona adoptant una estratègia de preus adequada i reduint els costos mitjançant operacions locals, subcontractació, etc.

Exemple

El fabricant de refrigeradors nord-americans que opera al mercat indi s’enfronta a pèrdues a causa de l’apreciació del dòlar, cosa que redueix el flux de caixa de les operacions.

# 3 - Exposició a la traducció

L’exposició a la traducció sorgeix a causa de canvis en els actius o passius del balanç d’una multinacional amb filial en un país estranger mentre es presenten els seus estats financers consolidats. Mesura els canvis en el valor dels actius i passius de l’empresa a causa de la fluctuació del tipus de canvi. L’exposició a la traducció no afecta els fluxos d’efectiu operatius de la companyia ni els beneficis provinents de l’estranger, sinó que aquest risc només es produeix mentre es presenten els estats financers consolidats.

Exposició a la traducció gestionada per l’ús d’estratègies derivades en divises, per evitar ambigüitats en la ment dels inversors de l’empresa. L’empresa accepta certes formes mentre manté informes d’estats financers.

Mètode divers

• Mètode actual / no actual
• Mètode monetari / no monetari
• Temporal
• Taxa actual

Exemple

L’empresa nord-americana té una filial a Europa que utilitza diversos mètodes, mentre que el següent és un mètode per calcular l’exposició a la traducció. A continuació es mostra un mètode monetari / no monetari.

# 4 - Exposició econòmica

Canvi de valor del negoci a causa d’un canvi en el tipus de canvi. Valor del negoci calculat descomptant fluxos d'efectiu futurs descomptats a un determinat tipus. L’exposició econòmica és una barreja d’elements rellevants de les operacions de les empreses relacionats amb l’exposició a les transaccions i l’exposició a la traducció. L’exposició operativa de l’empresa i l’exposició a les transaccions fa que l’exposició sigui econòmica a un negoci. L’exposició econòmica sempre existeix a les empreses a causa del seu caràcter continu. Els càlculs del valor actual aplicats a tots els fluxos d'efectiu futurs del negoci segons el canvi esperat i real del tipus de canvi afecten el valor del negoci.

Exemple

La companyia nord-americana que opera a través d’una filial a Europa s’enfronta a pèrdues a causa d’un canvi en el tipus de canvi d’un any.

Els ingressos van canviar a causa de la fluctuació del tipus de canvi, que canviarà els ingressos per operacions i el valor d’una empresa.

Conclusió

L’exposició al risc és important per tenir en compte qualsevol negoci, ja sigui gran o petit, ja que ens proporciona una estimació del risc implicat mentre realitzem determinades activitats, canvis de política o canvis d’operacions. El canvi del tipus de canvi és una part important del món empresarial actual, ja que la importació i exportació, la subcontractació de serveis és una part important del negoci de moltes organitzacions multinacionals. Moltes empreses que operen al mercat intern encara necessiten ajuda a través de les importacions i reben beneficis de les exportacions. Els preus, la política i l’estratègia operativa adequats ajudaran les empreses a gestionar l’exposició global al risc.