photosdematures.com

Definició del contracte de recompra (repo)

Un contracte de recompra també es coneix com RP o repo és un tipus d’endeutament a curt termini que s’utilitza generalment per les persones que operen en valors públics i que aquest acord pot tenir lloc entre múltiples nombres de parts i es pot classificar en tres tipus repositori de lliurament especialitzat, repòs en custòdia i repositori de tercers.

Explicació

El venciment d'un contracte de recompra pot ser d'un dia a la nit. Els acords de recompra amb venciment més llarg s’anomenen habitualment repos “oberts”; aquest tipus de repos no sol tenir una data de venciment fixada. Els acords amb un venciment curt especificat es denominen repos “a termini”.

El concessionari ven títols a inversors de forma nocturna i els títols es tornen a comprar l'endemà. La transacció permet al concessionari obtenir capital a curt termini. És un instrument del mercat monetari a curt termini en què dues parts acorden comprar o vendre un valor en una data futura. Es tracta essencialment d’un contracte a termini. Un contracte a termini és un acord per tramitar en el futur a un preu acordat prèviament.

És un terme simple: un préstec que està garantit per un valor subjacent que té un valor al mercat. El comprador d’un contracte de recompra és el prestador i el venedor del contracte de recompra és el prestatari. El venedor del contracte de recompra ha d’abonar els interessos en el moment de comprar els valors que s’anomenen tipus de reposició.

Tipus de contracte de recompra

Analitzem detalladament cada tipus de contracte de recompra:

# 1: reposició de tres festes

Aquest tipus de contracte de recompra és l’acord més habitual al mercat. Un tercer actua com a intermediari entre el prestador i el prestatari. La garantia es lliura al tercer i el tercer donarà la garantia de substitució. Un exemple seria que un prestatari lliurés una determinada quantitat d’accions per a les quals el prestador pugui prendre obligacions d’igual valor com a garantia.

# 2 - Repo de renda variable

Com el seu nom indica, l’equitat és la garantia d’aquest tipus de contractes de recompra. Les accions d’una empresa seran la garantia o garantia subjacent de la transacció. Aquesta transacció també es considera arriscada, ja que el valor de les accions pot caure si l'empresa no funciona com s'esperava.

# 3 - Repo de préstec sencer

Un repositori complet del préstec és un acord de recompra en el qual un préstec o una obligació de deute és la garantia en lloc d’un valor.

# 4: venda / compra o compra / venda de reposició

En un acord de recompra de venda / compra, els títols es venen i es compren simultàniament en una recompra a termini. Funcions de compra / venda inverses a aquesta; la garantia es compra i es ven en una recompra simultàniament. La diferència en un dipòsit de venda / compra o compra / venda d’un contracte de recompra tradicional és que es realitza al mercat.

# 5: reposició inversa

Una reposició inversa és una transacció per al prestador d’un acord de recompra. El prestador compra el títol al prestatari a un preu amb un acord per vendre’l a un preu superior en una data futura prèviament acordada.

# 6 - Préstec de valors

Aquest tipus de contracte de recompra s’estableix quan un inversor escapa de seguretat. Per completar la transacció, l’inversor hauria de demanar prestat el títol. Un cop finalitzada la transacció, lliurarà la garantia al prestador.

# 7 - Venciment de la factura

Un acord de recompra de factures degut té un compte intern on es guarda la garantia per al prestador. Normalment, el prestatari lliura la possessió de la garantia al prestador, però en aquest cas es col·loca en un altre compte bancari. Aquest compte bancari es troba a nom del prestatari durant el període de l'acord. Aquest no és un acord habitual, ja que és un assumpte arriscat per al prestador, ja que no controla la garantia.

Exemple de contracte de recompra

Necessiteu urgentment 10.000 dòlars i el vostre amic James té l’excedent del seu compte bancari. És un bon amic, però voldria una garantia per fer-vos el pagament. Veu el vostre rellotge, que és un rara rellotge vintage que us va donar el vostre avi, que té un valor de més de 30.000 dòlars; James demana el rellotge com a garantia.

Accepteu donar-li el rellotge i recuperar-lo al cap de 6 mesos un cop hàgiu pagat 10.000 dòlars més els interessos de 3.000 dòlars. Transfereix l'import al vostre compte i li doneu el rellotge juntament amb la factura. Si no pagueu l'import en la data futura, és possible que perdeu el rellotge si no l'amistat.

Es tracta d’un simple acord de recompra. L’interès de 3.000 dòlars és el tipus de reposició d’aquesta transacció.

Pros

• Un repo és un préstec garantit.
• Són inversions segures perquè el valor subjacent té un valor al mercat que serveix de garantia per a la transacció.
• El valor subjacent es ven com a garantia, de manera que serveix per al propòsit tant per al prestador com per al prestatari.
• Si el prestatari no paga, el prestador pot vendre el títol.
• Es tracta d'un finançament garantit per al prestador i d'una liquiditat fàcil per al prestatari.

Contres

• Les reposicions estan subjectes al risc de contrapart, tot i que la garantia proporciona la protecció.
• En cas d'incompliment de la contrapart, la pèrdua és incerta. Només es pot determinar després que els ingressos generats després de la venda del valor subjacent juntament amb els seus interessos meritats caiguin per sota de l’import especificat al contracte de recompra.
• Si la contrapart es fa fallida o insolvent, el prestador pot patir una pèrdua de principal i d’interessos.

Conclusió

• En un acord de recompra, la possessió es transfereix temporalment al prestador, mentre que la propietat encara queda en mans del prestatari.
• Són transaccions a curt termini que faciliten el capital a curt termini.
• En la majoria dels casos, el valor subjacent són els bons del tresor dels EUA.
• Són contractes a termini subscrits per parts que acorden mútuament comprar i vendre un valor en una data futura.