photosdematures.com

Diferència entre el VAN i la TIR

El Valor actual net (VAN) mètode calcula el valor en dòlars dels fluxos d’efectiu futurs que el projecte produirà durant el període de temps concret tenint en compte diferents factors mentre que taxa de rendibilitat interna (TIR) fa referència al percentatge de rendiment que s’espera que el projecte cregui.

Teniu previst prendre una decisió d’inversió? Confós sobre com saber-ne la rendibilitat? Bé, hi ha dos enfocaments més importants que s’utilitzen: el valor actual net i la taxa de rendiment interna.

Suposem que la vostra organització us ha demanat que feu una anàlisi: Si el nou projecte serà beneficiós?

En aquest escenari, primer hauríeu d’analitzar el cost del projecte i provar d’avaluar-ne les entrades i sortides d’efectiu (fluxos d’efectiu lliures). A continuació, comprovareu quants anys es recuperaria el cost del projecte i en quin període de temps aquest projecte començarà a proporcionar els beneficis. Per mesurar la gratitud del projecte o els plans d’inversió a llarg termini, hi ha eines de pressupost de capital utilitzades per moltes organitzacions i persones per esbrinar la rendibilitat del projecte.

Les eines més habituals són el VAN i la TIR. Ambdues eines s’utilitzen principalment per avaluar els beneficis de les inversions i totes dues tenen els seus propis avantatges i desavantatges. Però la pregunta principal és: quina eina és millor? Hi ha molts debats que heu d’haver llegit sobre quins estats el VAN és una eina millor mesurable i altres estats IRR. En aquest article, us guiaré a través de la diferència entre tots dos i també quina eina té més rellevància.

El més important: descarregueu la plantilla Excel NPV vs IRR

Exemple de càlcul de NPV i IRR Excel

Infografia VAN vs IRR

Avantatges i desavantatges del VAN

El valor actual net és el càlcul del valor actual de les entrades d’efectiu menys el valor actual de les sortides d’efectiu, on el valor actual defineix quin serà el valor de la suma futura de diners a partir d’avui.

• Si inverteix en determinades inversions o projectes si produeix VAN positiu o VAN> 0 llavors podeu acceptar que el projecte mostrarà el valor addicional de la vostra riquesa.
• I en cas de VAN negatiu o VAN <0, no hauríeu d'acceptar el projecte.

Avantatges

• El valor temporal dels diners es dóna més importància, és a dir, el valor dels diners avui és més que el valor dels diners rebuts en un any a partir d’ara.
• La rendibilitat i els factors de risc del projecte tenen una gran prioritat.
• Us ajuda a maximitzar la vostra riquesa, ja que demostrarà que els vostres rendiments són superiors al cost de capital o no.
• Es té en compte tant abans com després del flux de caixa durant la vida d'un projecte.

Desavantatges

• És possible que no us doni una decisió precisa quan els dos o més projectes tenen una vida desigual.
• No donarà claredat quant de temps un projecte o inversió generarà VAN positiu a causa d'un simple càlcul.
• El mètode VAN suggereix acceptar aquest pla d’inversió que proporciona un VAN positiu, però no proporciona una resposta precisa en quin període de temps assolireu un VAN positiu.
• És difícil calcular el tipus de descompte adequat per als fluxos d’efectiu.

Avantatges i desavantatges de la TIR

Podeu utilitzar aquest enfocament com a mètode alternatiu per al VAN. Aquest mètode depèn completament dels fluxos d'efectiu estimats, ja que es tracta d'una taxa de descompte que intenta fer que el VAN dels fluxos d'efectiu d'un projecte sigui igual a zero.

Si utilitzeu aquest mètode per prendre una decisió entre dos projectes, accepteu el projecte si la TIR és superior a la taxa de rendiment requerida.

Avantatges

• Aquest enfocament és utilitzat principalment pels gestors financers, ja que s’expressa en forma percentual, de manera que és fàcil comparar-los amb el cost requerit del capital.
• Us proporcionarà una excel·lent orientació sobre el valor i el risc associat d’un projecte.
• El mètode IRR us ofereix l'avantatge de conèixer els rendiments reals dels diners que heu invertit avui.

Desavantatges

• IRR us indica que accepteu el projecte o pla d’inversió en què la TIR sigui superior al cost mitjà ponderat del capital, però si la taxa de descompte canvia cada any, és difícil fer aquesta comparació.
• Si hi ha dos o més projectes mútuament excloents (són els projectes en què l'acceptació d'un projecte rebutja els altres projectes per preocupació), en aquest cas tampoc la TIR no serà efectiva.

Exemple de VAN vs IRR

La companyia XYZ que té previst invertir en una planta, genera els següents fluxos d’efectiu.

A partir de la informació donada, calculeu el VAN i la TIR i la taxa de descompte és del 10%. I suggeriu si XYZ Ltd. hauria d’invertir en aquesta planta o no.

# 1 - Càlcul de la fórmula VAN

On:

• CF = entrada d’efectiu
• r = taxa de descompte
• t = temps
• Sortida d’efectiu = cost total del projecte

Pas 1: Projecteu els fluxos de caixa, el tipus de descompte esperat i apliqueu la fórmula de VAN a Excel

Pas 2: Afegiu el flux de caixa a la fórmula NPV

Pas 3: Suma total per trobar el valor actual net

# 2 - Càlcul de fórmules IRR

On:

• CF = entrada d’efectiu
• t = temps

Pas 1: Poblar els fluxos de caixa

Pas 2: Apliqueu la fórmula IRR

Pas 3: Compareu la TIR amb la taxa de descompte

• Pel càlcul anterior es pot veure que el VAN generat per la planta és positiu i que la TIR és del 14%, la qual cosa supera la taxa de rendiment requerida
• Això implica quan la taxa de descompte serà del 14%. El VAN es convertirà en zero.
• Per tant, l’empresa XYZ pot invertir en aquesta planta.

Conclusió

Com puc concloure que si esteu avaluant dos o més projectes que s’exclouen mútuament, preferiu el mètode NPV en lloc del mètode IRR. És segur dependre del mètode VAN per seleccionar el millor pla d’inversió a causa dels seus supòsits realistes i una millor mesura de la rendibilitat. Fins i tot podeu fer servir el mètode IRR, és un gran complement al VAN i us proporcionarà una anàlisi precisa de les decisions d’inversió. A més, NPV troba el seu ús a DCF Valuations per trobar el valor actual dels fluxos de caixa gratuïts per a l'empresa.