photosdematures.com

Què és la Perpetuitat?

La perpetuïtat, més utilitzada en comptabilitat i finances, significa que una empresa o una persona que rep fluxos d’efectiu constants durant un període de temps indefinit (com una anualitat que paga per sempre) i, segons la fórmula, el seu valor actual es calcula dividint la import del pagament en efectiu continu pel rendiment o la taxa d’interès.

Fórmula de perpetuitat

El valor actual de la perpetuïtat es pot calcular de la següent manera:

Aquí. PV = Valor actual, D = Pagament de dividends o cupons o entrada d’efectiu per període, i r = Taxa de descompte

Com a alternativa, també podem utilitzar la fórmula següent:

Aquí n = període de temps

Exemple de perpetuitat

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel Perpetuity aquí: Plantilla Excel Perpetuity

Smith ha invertit en un bo que li paga cupons durant un període infinit de temps. Aquest bo paga a Smith 100 dòlars cada any. Si suposem que la taxa de descompte és del 8%, quant hauria de pagar Smith per aquest bo?

• En primer lloc, sabem que el pagament del cupó cada any és de 100 dòlars per un temps infinit.
• I el tipus de descompte és del 8%.
• Mitjançant la fórmula, obtenim PV de Perpetuitat = D / r = 100 $ / 0,08 = 1250 $.

Per a un bo que pagui 100 dòlars anuals durant un període de temps infinit amb una taxa de descompte del 8%, la perpetuitat seria de 1250 dòlars.

Interpretació de la Perpetuitat

La consulta molt potent seria la raó per la qual hauríem d’esbrinar el valor actual d’una perpetuitat. En realitat, cada empresa té un flux de caixa projectat que es pot aconseguir després de 2, 5, 10 anys.

Perquè un inversor s’interessi per l’empresa, ha de conèixer el valor actual d’aquest flux de caixa futur. La perpetuitat és una mena d’anualitats que paga per sempre.

Conceptualment, pot semblar una mica il·lògic; però passa en el cas dels bons emesos pel govern britànic. Si un inversor inverteix en aquest tipus especial de bons, rebrà una quantitat infinita de fluxos d'efectiu al final de cada període. Però pot tenir el valor present finit. Per saber on rebrà un inversor, podem utilitzar la fórmula de la perpetuïtat. I hem de conèixer el valor actual dels fluxos d’efectiu futurs per ser precisos.

Ús i rellevància

• En el cas dels accionistes preferents, reben dividends preferents abans de pagar els accionistes. I els dividends preferents són fixos. Per això, podem utilitzar aquesta fórmula per esbrinar el valor actual d’aquests dividends preferits.
• En finances, s’utilitzen metodologies de valoració per conèixer la valoració d’un negoci. Una d’aquestes metodologies de valoració és el model de descompte de dividends. Aquesta fórmula també s’utilitza en el model de descompte de dividends.

Calculadora de perpetuïtat

Podeu utilitzar la calculadora següent.

Càlcul de perpetuïtat a Excel (amb plantilla Excel)

Fem ara el mateix exemple de perpetuïtat a Excel. Això és molt senzill. Heu de proporcionar les dues aportacions de dividend i taxa de descompte. Podeu calcular fàcilment la proporció a la plantilla proporcionada.