photosdematures.com

Definició de punts bàsics

Els punts bàsics (bps) en finances són la unitat més petita per mesurar el retorn dels bons, els bitllets, altres títols de renda fixa i les cotitzacions de tipus d’interès. El punt bàsic també s’utilitza per mostrar un canvi percentual menor en el tipus d’interès, el rendiment dels bons, etc.

Des del punt de vista dels inversors, comerciants i analistes, 1 BPS és igual a una variació del 0,01% i 100 BPS és igual a una variació de l’1 per cent.

Al mercat financer es prefereix l’ús de BPS per sobre d’un percentatge per evitar confusions. Per exemple, si un analista afirma que un instrument que generava un 15% de la taxa d’interès i que hi ha un augment del 10%. Com a inversor, hi haurà confusió si aquest increment del 10% de la taxa és absolut, cosa que significa un 15% + 10% = 25% o un 15% relatiu (1 + 10%) = 16,5%.

L’ús de BPS evita aquesta ambigüitat, si un instrument que generava un 15% de la taxa d’interès i augmenta 50 BPS, significa clarament que la nova taxa d’interès és del 15% + 0,5% = 15,5%.

Comprensió de BPS

Els següents són alguns punts per entendre millor els punts bàsics (BPS) en finances.

# 1 - Per al tipus de préstec interbancari

Al diari, normalment llegim les notícies de la mateixa manera que el Federal Open Market Committee ha reduït la taxa de fons de referència en 25 punts bàsics. Això significa que ara el banc reduirà el 0,25% de la despesa de préstec d’un dia a altres bancs.

# 2: per a fons d'inversió

Com a inversor, quan busquem fons d'inversió i fons negociats en borsa, ens fixem en un paràmetre molt important anomenat Relació de despeses - que és una mena de comissió anual que el gestor de fons dedueix de l’actiu. En general, la ràtio de despeses es mesura en BPS com si la ràtio de despesa fos de 175 BPS, el gestor de fons deduirà cada any l’1,75% de l’actiu total com a despesa del fons.

# 3 - Per a préstecs

Quan tenim notícies com que un banc ha reduït la taxa de préstec de préstecs per a la llar en 10 punts bàsics, es diu que ara el préstec per a la llar s’ha reduït un 0,1%.

BPS també solia mesurar si els bancs transmeten o no els beneficis de les retallades de tipus del banc central als consumidors. Com si el Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) reduïa el tipus, el banc també hauria de reduir el tipus de préstec principal i el tipus d’interès dels préstecs hauria de baixar. Si les taxes no baixen, els bancs no passen els beneficis de la reducció de tipus als consumidors, de manera que el consumidor pot canviar el seu préstec a altres bancs amb tipus d’interès més baixos.

# 4: pel canvi de rendiment del bo

Suposem que Adams ha invertit 10.000 dòlars en un bo que normalment genera un interès del 4%. Un any després, les taxes han caigut en 100 punts bàsics (reduïdes un 1%), cosa que significa que ara el mateix bo després d’un any dóna un 3%. Per tant, el valor de la compra de bons un any enrere produeix una rendibilitat més elevada, que és de 400 dòlars, en comparació amb el mateix bono comprat després d’un any que dóna un rendiment de 300 dòlars.

# 5 - Per al càlcul del tipus d'interès flotant

El rendiment d'alguns dels bons està relacionat amb altres tipus d'oferta i no és fix. Per exemple, el tipus d’interès d’alguns dels bons està relacionat amb el London Interbank Offer Rate (LIBOR), com ara “30 punts bàsics per sobre del LIBOR”, de manera que si el LIBOR és del 2,5%, el tipus d’interès del bo serà del 2,5% + 0,3% = 2,8%

Càlcul del punt bàsic en finances

A continuació es mostren els exemples per explicar el càlcul de bps.

Exemple 1

Un banc ha reduït el tipus de préstec de préstecs per a la llar en un punt bàsic de 25 punts bàsics des del 8,75%, de manera que, en aquest cas, el nou tipus de préstec serà el següent:

Dada:

Per tant, la reducció del percentatge serà:

• Retall de taxa = 0,01% * 25
• Retall de taxa = 0.25%

La nova taxa de préstec serà -

• Taxa de préstec nova = 8,75% - 0,25%
• Taxa de préstec nova = 8.50 %.

Exemple 2

Adams va comprar un fons a curt termini que va donar un retorn del 10% en un any en què es calcula la ràtio de despeses com a 25 punts bàsics. Així, en aquest cas, el retorn net de la inversió serà:

• Rendibilitat del fons = 10%
• Relació de despeses = 25 BPS = 25 * 0,01% = 0,25%
• Rendiment net del fons = 10% -0,25% = 9,75%

Càlcul del valor del punt bàsic

El valor de punt bàsic també es coneix com DV01 representa el canvi en el valor de l’actiu quan el rendiment de l’actiu canvia en 1 BPS. En lloc d’utilitzar un canvi de punt base, s’utilitza el valor de preu d’un punt bàsic per representar els canvis.

Per exemple, hi ha un contracte futur d’Eurodollar amb un valor nominal de 100.000 dòlars que rastreja el LIBOR de 3 mesos. Per tant, el seu BPV serà:

Tan,

• BPV = 100.000 $ x (90 ÷ 360) x 0.0001
• BPV = $ 25

(1 TA = 0,01% = 0,0001)

Avantatges de Basis Point

Alguns dels avantatges de BPS són els següents:

• Claredat - La principal importància de Basis Point és que aporta claredat mentre es discuteixen els canvis en els tipus d’interès o altres paràmetres financers. A diferència del percentatge en què el canvi indicat en percentatge confon sempre els grups d'interès, tant si el canvi és absolut com si és relatiu.
• A Explicar la difusió - Un punt bàsic s’utilitza amb més freqüència al món financer per explicar el ‘Spread’. El diferencial es refereix generalment a un canvi en el preu d’un actiu després d’una durada temporal o un canvi en la rendibilitat d’un percentatge. Per tant, si Spread s’expressa en termes de punt bàsic, representarà una imatge clara de la variació.

Conclusió

Basis Points (BPS) és la unitat més petita de mesurament del rendiment del bo, el bitllet i la resta de títols de renda fixa. Un punt bàsic és igual a 1/100 d’un punt percentual o 0,01. BPS és utilitzat habitualment per les parts interessades en el mercat financer perquè aporta claredat a la discussió.