photosdematures.com

Quin és el cost marginal del capital?

El cost marginal del capital és el cost total combinat del deute, el patrimoni net i les preferències, tenint en compte les seves respectives ponderacions en el capital total de l’empresa, on aquest cost denotarà el cost de la recaptació de capital addicional per a l’organització que ajudi a analitzar diverses alternatives. tant del finançament com de la presa de decisions.

Fórmula

Cost marginal del capital = Cost del capital de la font del nou capital obtingut

El cost marginal ponderat del capital Fórmula = Es calcula en cas que els nous fons s’obtinguin de més d’una font i es calculi de la manera següent:

Cost marginal ponderat del capital = (proporció de font₁ * Cost de la font després d'impostos₁) + (Proporció de font₂ * Cost de la font després d'impostos₂) + .... + (Proporció de la font * Cost de la font després d'impostos)

Exemples

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel del cost marginal del capital aquí: plantilla Excel del cost marginal del capital

Exemple 1

L’estructura actual del capital de l’empresa té fons procedents de tres fonts diferents, és a dir, capital propi, capital preferent i deute. Ara la companyia vol ampliar el seu negoci actual i, amb aquest propòsit, vol recaptar fons de 100.000 dòlars. L’empresa va decidir augmentar el capital emetent recursos propis al mercat, ja que segons la situació actual d’una empresa és més factible que l’empresa recapti capital mitjançant l’emissió de capital propi en lloc del capital deute o preferent. El cost de l'emissió de recursos propis és del 10%. Quin és el cost marginal del capital?

Solució:

És el cost de recaptar un dòlar addicional d’un fons per equitat, deute, etc. En el present cas, l’empresa va recaptar els fons emetent accions de capital addicionals al mercat per un cost de 100.000 dòlars, un 10% del qual de manera que el cost marginal del capital de la captació de nous fons per a l’empresa serà del 10%.

Exemple 2

L'empresa té una estructura de capital i el cost després d'impostos, tal com s'indica a continuació a partir de diferents fonts de fons.

La firma vol augmentar encara més el capital de 800.000 dòlars, ja que té previst ampliar el seu projecte. A continuació es detallen les fonts de les quals s’obté el capital. El cost del deute després d'impostos seguirà sent el mateix que el que es presenta a l'estructura existent. Calculeu el cost marginal del capital de l’empresa.

Solució:

Càlcul del cost marginal ponderat del capital:

WMCC = (50% * 13%) + (25% * 10%) + (25% * 8%)

WMCC = 6,50% + 2,50% + 2,00%

WMCC = 11%

Així, el cost marginal ponderat del capital per obtenir nou capital és de l’11%.

Si us plau, consulteu la plantilla Excel donada més amunt per calcular els detalls

Avantatges

Alguns dels avantatges són els següents:

• El seu objectiu és canviar el cost global del capital a causa de la captació d’un dòlar més del fons.
• Ajuda en la presa de decisions si es recapta o no fons addicionals per a l'expansió empresarial o nous projectes, descomptant els fluxos de caixa futurs amb un nou cost de capital.
• Ajuda a decidir per quins mitjans es recaptaran els nous fons i en quina proporció.

Desavantatges

Alguns dels desavantatges són els següents:

• Ignora les implicacions a llarg termini de recaptar un nou fons.
• No pretén maximitzar la riquesa dels accionistes a diferència del cost mitjà ponderat del capital.
• Aquest concepte no es pot aplicar a una empresa nova.

Punts importants

El cost marginal del capital és el cost de recaptar un dòlar addicional d’un fons per equitat, deute, etc. És la taxa de rendiment combinada que requereixen els titulars i els accionistes del deute per al finançament de fons addicionals de l’empresa.

El cost marginal del capital augmentarà en lloses i no és motiu lineal que sigui una empresa que pugui decidir finançar una part definida de la nova inversió reinvertint els beneficis o augmentant la majoria per deutes i / o participacions preferents perquè pugui mantenir l’objectiu estructura de capitals. Cal assenyalar que la reinversió dels beneficis es pot fer sense obstaculitzar el cost del patrimoni net. Però quan el capital proposat excedeixi l'import consolidat dels ingressos retinguts i del deute i / o de les accions preferents que s'estan augmentant per mantenir l'estructura de capital objectiu, el cost del capital també augmentarà.

Conclusió

És el cost mitjà ponderat del nou finançament de capital proposat calculat utilitzant els seus pesos corresponents. El pes marginal implica el pes d’aquesta font addicional de fons entre la totalitat del finançament proposat. En el cas que alguna empresa decideixi recaptar fons addicionals a través de diverses fonts a través de les quals ja s’havia finançat anteriorment i la recaptació addicional del fons tindrà la mateixa proporció que anteriorment, el cost marginal del capital serà el mateix que del cost mitjà ponderat del capital.

Però, en l’escenari real, pot passar que es recaptin fons addicionals amb components diferents i / o amb pesos diferents. En aquest sentit, el cost marginal del capital no serà igual al cost mitjà ponderat del capital.