photosdematures.com

Què és el risc sistemàtic?

El risc sistemàtic es defineix com el risc inherent a tot el mercat o a tot el segment del mercat, ja que afecta l’economia en general i no es pot diversificar i, per tant, també es coneix com a “risc no diversificable” o “risc de mercat” o fins i tot "Risc de volatilitat".

Tipus de risc sistemàtic

Els diferents tipus s’enumeren a continuació

1. Risc de tipus d'interès: Es refereix al risc derivat del canvi dels tipus d'interès del mercat i afecta els instruments de renda fixa com el bo
2. Risc de mercat: Es refereix al risc derivat de canvis en el preu de mercat dels títols que provoca una caiguda important en cas de correcció borsària
3. Risc de tipus de canvi: Sorgeix dels canvis en el valor de les divises i afecta les empreses amb exposició substancial a transaccions de divises
4. Risc polític: Es deu principalment a la inestabilitat política de qualsevol economia i afecta les decisions empresarials

Exemple de risc sistemàtic

Els exemples de risc sistemàtic que afectarien tota l’economia tal com es descriu als diferents tipus s’il·lustren amb l’exemple següent.

Com és útil l’anàlisi del risc sistemàtic?

# 1 - Visió holística

Això seguiria considerant tota l’economia i l’analista obtindria una imatge millor ja que proporciona una visió holística de tota l’economia. Serviria com a indicador del risc de tota l’economia que no pas haver d’esbrinar el risc inherent a cada sector aïlladament.

# 2: ajuda a entendre el risc no diversificable

És mitjançant una comprensió del risc sistemàtic que afectaria l’economia; l’inversor tendeix a fer-se una idea de l’extensió de la seva cartera a riscos no diversificables en l’economia. En fer-ho, tindria una bona sensació o comprensió de la volatilitat que es produiria a la cartera a causa de l’impacte d’aquest esdeveniment que afectaria el mercat en general.

# 3 - Ajuda a la identificació de riscos

La diversificació de riscos constitueix la base de les assegurances i també de la inversió. La presència de risc sistemàtic afecta tot a la vegada. Mitjançant un enfocament probabilístic del seu impacte en la definició de riscos de la cartera de les companyies d'assegurances, aquest enfocament ajuda a comprendre i identificar millor els riscos. Tot i que el risc sistemàtic no es pot reduir mitjançant la diversificació, ha de recórrer un llarg camí en haver de comprendre i identificar els riscos

# 4: ajuda a entendre les repercussions

Atès que el risc sistemàtic afecta tota l’economia, ajuda a entendre la interrelació i les repercussions. Per exemple, quan va esclatar la hipoteca sobre l’habitatge el 2007, el risc sistemàtic que s’hi va embolicar es va convertir en un fenomen nacional, i aquesta crisi de liquiditat va afectar els mercats financers, que al seu torn van afectar altres economies i van provocar una forta caiguda del comerç i la inversió base.

Desavantatges

# 1 - Impacte massiu

A diferència del risc específic del sector, aquest tipus de risc afecta tots. Les empreses poden ralentir-se, l’entrada de capital pot reduir-se i es poden reduir llocs de treball. Per tant, aquests riscos afecten tota l'economia i poden provocar una desacceleració mundial si la desavantatge s'estén també a altres països

# 2 - Difícil estudiar el risc específic del sector

Considera el conjunt de l’economia; seria realment difícil considerar de forma aïllada l'impacte del mateix en diversos sectors, accions i empreses. Pot haver-hi riscos i factors específics del sector que afectin aquestes empreses i en tinguin una millor comprensió; es fa imprescindible estudiar-los aïlladament que considerar la visió holística

# 3: l’escala d’impacte pot ser diferent

Tot i que el risc sistemàtic no diversificable afecta el conjunt de l’economia, l’escala d’impacte pot variar segons el negoci i també entre sectors. Aquí es fa essencial entendre i estudiar aquests sectors amb una visió diferent de la de tota l'economia

Limitacions

• Tot i que el risc sistemàtic afecta tota l’economia, l’escala i la magnitud del mateix poden variar segons els sectors i, per tant, esdevé crucial estudiar-los aïlladament. El risc sistemàtic en si no pot donar una imatge completa a l'analista en aquest escenari. És possible que hagi d’analitzar el comportament específic del sector i els factors que l’afecten.

Conclusió

• El risc sistemàtic no diversificable afecta tots els sectors, accions, empreses, etc. i, en essència, a tota l’economia. Ajuda a avaluar l’exposició considerant una visió holística dels riscos inherents a l’economia.
• Aquest risc és perillós per a l'economia, ja que el mateix, quan és desenfrenat, pot ser un indici d'una economia alentida, una empresa lenta que avisa d'una recessió imminent. Té un impacte i una repercussió a gran escala que sovint s’estenen d’un sector a un altre o fins i tot d’una economia a l’altra per aquesta qüestió, quan es relacionen.
• Tanmateix, per mesurar i comprendre el risc inherent a qualsevol negoci o sector específic, cal estudiar-los aïlladament i és possible que el risc sistemàtic no pugui ajudar molt en aquest sentit.
• Tot i això, ajuda a comprendre l’exposició i l’èxit massiu que pot tenir la cartera en cas de risc sistemàtic o no diversificable i, per tant, esdevé una eina essencial per a la gestió del risc. També ha servit de base per a diversos models de valoració, com ara el Model de preus d’actius de capital (CAPM).