photosdematures.com

Fórmula d'error de seguiment (definició)

La fórmula d’error de seguiment s’utilitza per mesurar la divergència que sorgeix entre el comportament de preus de la cartera i el comportament dels preus de l’índex de referència respectiu i, segons la fórmula, el càlcul de l’error de seguiment es fa calculant la desviació estàndard de la diferència de retorn de la cartera i la referència durant el període de temps.

L’error de seguiment és simplement una mesura per mesurar quant es desvia el retorn de la cartera o d’un fons d’inversió de la rendibilitat d’un índex que intenta replicar en termes dels components d’un índex i també en el termini del retorn d’aquest índex. Hi ha diversos fons d'inversió en què els gestors d'aquest fons pretenen construir el fons replicant de prop les accions d'un índex concret, intentant afegir accions al seu fons amb la mateixa proporció. Hi ha dues fórmules per calcular l’error de seguiment d’una cartera.

El primer mètode és simplement marcar la diferència entre el retorn de la cartera i el retorn de l’índex que intenta replicar

Error de seguiment = Rp-Ri

• Rp = Retorn de la cartera
• Ri = Retorn de l'índex

Hi ha un altre mètode per calcular l'error de seguiment d'una cartera pel que fa al retorn de l'índex que segueix la cartera.

El segon mètode pren la desviació estàndard de la rendibilitat de la cartera i del punt de referència.

L’única diferència és que en aquest mètode és com calcular la desviació estàndard de retorn de la cartera i la de l’índex, la cartera està intentant replicar. El segon mètode és el més popular i s’utilitza quan la sèrie temporal de dades té una llarga història, és a dir, quan les dades històriques per al retorn de dues variables estan disponibles durant un període de temps més llarg.

Explicació

L'error de seguiment és una mesura per esbrinar quant es desvia el retorn de la cartera o d'un fons d'inversió de la rendibilitat d'un índex que intenta replicar en termes dels components d'un índex i també en el termini del retorn d'aquest índex. Però la majoria de les vegades no es reprodueix exactament pel que fa a la rendibilitat, a causa de diversos factors com el moment de comprar les accions, el criteri personal del gestor de fons per modificar la proporció en funció del seu estil d’inversió.

A part d'aquests, la volatilitat de les accions de la cartera i els diversos càrrecs que s'adjunten per a un inversor quan inverteixen en un fons d'inversió també comporten una desviació dels rendiments d'una cartera i de l'índex de la cartera.

Exemples

Podeu descarregar aquesta plantilla d’Excel Common Formula Formula aquí: plantilla d’Excel Common Formula Formula

Exemple 1

Intentem fer el càlcul de l'error de seguiment amb l'ajut d'un exemple arbitrari, per exemple, del fons d'inversió A que fa un seguiment de l'índex de petroli i gas. Es calcula per la diferència del retorn de les dues variables.

Càlcul d'errors de seguiment = Ra - Ro & G

• Ra = Retorn de la cartera
• Ro & g = Retorn de l'índex de petroli i gas

Suposem que la rendibilitat de la cartera és del 7% i la rendibilitat de la referència és del 6%. El càlcul serà el següent,

En aquest cas, els errors de seguiment de la cartera seran de l’1%.

Exemple 2

Hi ha una mútua gestionada per una gestora de fons a SBI. El nom del fons en qüestió és SBI-ETF Nifty Bank. Aquest fons concret es construeix tenint en compte els components del banc nifty en la proporció en què les accions bancàries es troben a l’índex nifty bank.

Error de seguiment = Rp-Ri

La rendibilitat d'un any de la cartera és del 8,9% i la rendibilitat d'un any de l'índex Nifty de referència és del 8,6%.

En aquest cas, els errors de seguiment de la cartera seran del 0,3%.

Exemple 3

Hi ha una mútua gestionada per una gestora de fons a Axis Bank. El nom del fons en qüestió és Axis Nifty ETF. Aquest fons concret es construeix prenent de prop els components dels 50 nifty en la proporció en què es troben els índexs de l’índex Nifty.

La rendibilitat d'un any de la cartera és del 5,4% i la rendibilitat d'un any de l'índex Nifty de referència és del 3,9%.

En aquest cas, els errors de seguiment de la cartera seran de l’1,5%.

Ús de la fórmula d'error de seguiment

Ajuda els inversors d’un fons a comprendre si el fons fa un seguiment i una reproducció de prop dels components de l’índex que posa com a referència. Es mostra si el gestor de fons intenta fer un seguiment actiu del punt de referència o si posa el seu estil per modificar-lo. També ajuda els inversors a esbrinar si els càrrecs són prou elevats perquè el fons pugui afectar la rendibilitat del fons.