photosdematures.com

American Depositary Receipts (ADR) Significat

Els rebuts de dipòsits nord-americans (ADR) són les accions de les empreses estrangeres que es cotitzen als mercats nord-americans i que els inversors compren en dòlars nord-americans durant les hores normals de negociació al mercat nord-americà a través dels corredors que permet als ciutadans d’Amèrica invertir empreses estrangeres.

L’ADR va ser creada per primera vegada l’any 1927 per J.P.Morgan, en què es permetia als nord-americans invertir en accions de Selfridges, que és un gran magatzem britànic.

En l'actualitat hi ha milers d'ADR disponibles, que representen les accions de diferents empreses ubicades a diferents països. Segons la Securities and Exchange Commission (SEC), és més convenient per als inversors posseir ADR en lloc del propi estoc estranger, ja que tenen protecció i transparència en cas d’ADR facilitats per la regulació de valors dels Estats Units.

Tipus d’ADR

Hi ha dos tipus bàsics:

Tipus 1: ADR patrocinat

El banc emet els ADR patrocinats en nom de l'empresa estrangera quan existeix l'acord legal entre les dues parts. En aquest cas, les transaccions amb els inversors seran gestionades pel banc, mentre que el cost de l'emissió d'ADR i el control d'ADR seran de companyia estrangera.

Aquests ADR estan registrats a la Securities and Exchange Commission (SEC) (excepte el nivell més baix ADR patrocinat) i es cotitzen a les principals borses de valors dels EUA.

Tipus 2: ADR sense patrocini

Els ADR sense patrocini són les accions que es cotitzen al mercat de venda lliure (OTC). Un banc emet ADR no patrocinat segons la demanda del mercat en què una empresa estrangera considerada no té participació ni acord formal ni legal amb un banc dipositari. Aquestes ADR no s’inclouen mai per als drets de vot.

Exemple dels rebuts de dipòsit americà

Vegem un exemple de l’empresa alemanya anomenada accions de Volkswagen que cotitza a la Borsa de Nova York. Després del compliment de diverses lleis, es va cotitzar a la borsa americana. Ara, els inversors a Amèrica a través de la borsa poden invertir en Volkswagen. En cas que, a part del mercat nord-americà, si les accions de Volkswagen cotitzen també a les borses d’altres països, s’anomenaria GDR.

Avantatges

1. L'emissor dels ADR pot accedir al capital disponible al mercat dels EUA i obtenir la base diversificada dels accionistes (accionistes dels EUA).
2. ADR facilita que l'emissor pugui fer activitats de fusió i adquisició, ja que pot utilitzar ADR com a moneda per a l'adquisició.
3. Per a l’inversor, els ADR són fàcils d’utilitzar, ja que poden comprar i vendre les accions de l’empresa de l’altre país com la seva pròpia empresa del país. Tampoc no és necessari un broker nou ni obrir un compte de corretatge estranger, ja que els inversors poden utilitzar el mateix broker amb qui tracten normalment.
4. Un inversor té l’oportunitat de diversificar la seva cartera d’inversions a escala mundial.
5. Tot es fa segons el treball dels EUA. Els inversors compren ADR en dòlars nord-americans; els dividends es donen en dòlars, es cotitzen durant les hores normals de negociació als EUA i estan subjectes a procediments de liquidació similars als de les accions nord-americanes.
6. Això proporciona una major accessibilitat a la investigació i la informació per als inversors i els inversors poden personalitzar la seva cartera segons els seus requisits, com ara en quins països els interessa o quin sector, etc.

Desavantatges

1. És possible que els ADR no patrocinats no compleixin la Securities and Exchange Commission (SEC)
2. És possible que els inversors tinguin empreses limitades per a la selecció, ja que totes les empreses estrangeres no estan disponibles com a ADR.
3. A efectes de diversificació, un inversor necessita prou inversió de capital; en cas contrari, no serà possible crear una cartera adequadament diversificada.
4. És possible que l’inversor hagi d’afrontar la doble imposició en cas que el dividend tributi de manera diferent, ja que els dividends rebuts per ADR poden estar subjectes a l’impost al país d’origen de l’empresa.

Punts importants

1. Abans de la inversió en ADR, s’ha de consultar tant amb un assessor fiscal com amb l’assessor financer per entendre les implicacions de la cartera en què la persona té previst invertir el seu capital. A més, com que suposa una inversió internacional, inicialment s’hauria d’anar amb fons d'inversió internacional presents fins que es conegui el mateix.
2. Hi ha diverses diferències úniques entre els rebuts de dipòsit nord-americans i les accions estrangeres o les accions tradicionals dels EUA, que cal tenir en compte abans de fer cap inversió. Igual que els impostos sobre el dividend es poden carregar de manera diferent. En el cas de les existències nord-americanes, els impostos cobrats només seran als Estats Units. Mentre que, en el cas dels ADR, els dividends també poden estar subjectes a impostos al país d'origen de l'empresa. En aquest cas, per evitar la doble imposició, és possible que els inversors hagin de sol·licitar la devolució d'un país estranger o bé sol·licitar crèdit contra els seus impostos als Estats Units.

Conclusió

Així, es pot concloure que els rebuts dels dipòsits nord-americans ofereixen la possibilitat als inversors dels EUA de negociar amb accions de les empreses estrangeres de manera fàcil i còmoda. També donen l'oportunitat als inversors de diversificar la seva cartera, ja que poden invertir en empreses que no tenen seu al seu país d'Amèrica.

Amb l'ajut de American Depositary Receipts, els inversors inverteixen en les empreses ubicades als mercats emergents on poden maximitzar els seus beneficis dels diners invertits per ells. Així, els rebuts dels dipòsits nord-americans eliminen les restriccions dels nord-americans a invertir només al país d’origen.