photosdematures.com

Significat del bo garantit

El bo garantit és un bo que està garantit per una altra entitat (normalment un banc, una empresa filial o una companyia d’assegurances) en cas que l’emissor del bo deixi d’efectuar les amortitzacions com a conseqüència del tancament del negoci o de la insolvència. L'entitat que garanteix el bo es coneix com a Garant. La prima pagada depèn de la solvència de les emissions de bons i si les finances del negoci es troben en bona forma, la prima cobrada serà molt inferior entre l’1% i el 5%.

Exemple de fiança garantida

L’estat de Mississipí requereix fons per crear una pista de ciclisme i un parc per a corredors juntament amb una sala comunitària. El projecte ha estat aprovat pels funcionaris i ha rebut el nom de ‘Mississippi Greens’. Atès que es tracta d'un projecte per al benestar de la gent, els funcionaris han decidit adquirir fons mitjançant la manera d'emetre bons al mercat.

Els bons s’emetran en una sèrie d’obligacions amb venciments que oscil·len entre els 5 i els 15 anys. Han decidit emetre bons a tipus d'interès fix, bons fixos a tipus d'interès variable, bons a tipus d'interès variable i bons a tipus d'interès variable. Atès que els funcionaris volen demanar prestat al tipus més baix possible, busquen emetre diversos bons amb diferents característiques.

• Un tram només té bons a tipus fix amb un tipus d'interès del 6%. Els venciments d’aquests bons oscil·len entre els 10 i els 15 anys.
• Un tram només té bons a tipus variable amb tipus d’interès vinculats al tipus Libor. Els venciments d’aquests bons varien igual que els anteriors, és a dir, de 10 a 15 anys.
• El tram final només té bons a tipus fix amb garantia del govern, aquests bons tenen un tipus d’interès del 3,5% al ​​4% i els venciments d’aquests oscil·len entre els 5 i els 15 anys.

Normalment, els bons municipals no tenen interessos superiors al 4%, ja que tenen la bona voluntat del municipi o de l’estat que emet aquests bons. Si aquests bons tenen una garantia que avala els pagaments, el risc pràcticament es nega, ja que està avalat pel govern.

Els inversors que busquen una inversió de baix risc poden invertir en el tram final amb una garantia, ja que és com un dipòsit fix que donarà rendiments a intervals regulars.

Avantatges

• L'inversor pot estar segur que la seva inversió es troba en mans segures i, fins i tot en el pitjor escenari, el principal i els pagaments d'interessos serien pagats per un tercer que n'hagi garantit els pagaments.
• Es redueix el risc, ja que el titular del bo no només té la seguretat de l'emissor que efectua els pagaments, sinó també el garant.
• Els bons garantits permeten als inversors amb poca solvència emetre un bo amb una garantia, atraient així els inversors a invertir en els bons que paguen un tipus d’interès inferior, que d’una altra manera comportaria més interès sense la garantia.

Desavantatges

• Com que el risc és baix, el retorn de la inversió és baix, cosa que significa que els pagaments d'interessos són relativament baixos en comparació amb els bons que no estan garantits.
• Des del punt de vista de l’emissor de bons, tenir un aval fa augmentar el cost d’adquirir el capital que en altres casos es pot emetre sense garantia. En qualsevol cas, el cost es compensa, ja que un bo sense garantia té un interès més elevat, mentre que un bo garantit té un interès inferior, però amb el cost de la prima que es paga al garant.
• Implica molts procediments per obtenir una garantia, ja que el garant realitzaria una comprovació exhaustiva de la solvència creditícia i l’estabilitat financera de l’emissor. Per a un bo normal, l'emissor pot sortir amb aquesta molèstia de documentació addicional.
• L’emissor de bons ha de proporcionar informació sobre els seus recursos financers no només als inversors, sinó també als avalistes, que poden afectar la imatge de l’emissor en cas que la informació financera no estigui en bona forma.

Punts importants del bo garantit

• Els bons garantits tenen una seguretat addicional per als diners invertits de l’inversor, ja que no només l’assegura l’emissor, sinó que també el garanteix.
• No només beneficia l'emissor del bo, sinó també el garant del bo, ja que l'emissor pot demanar prestat a un tipus d'interès més baix i el garant rep la comissió o la prima per absorbir el risc de garantir el deute d'una altra entitat.
• Els bons garantits són els més buscats pels inversors que vulguin invertir en valors amb un risc baix a llarg termini. La inversió es paga a intervals regulars i el risc d’incompliment és molt mínim.
• Al Regne Unit, una fiança garantida fa referència als bons de tipus fix que signifiquen que es garanteix l’interès fix del bo mentre que, als Estats Units, una fiança garantida fa referència a la garantia d’un tercer sobre els pagaments d’interessos i el principal import en si.
• Fins i tot els bons més segurs emesos per una empresa amb un historial financer feble poden tenir dificultats per vendre els bons sense una garantia de tercers.

Conclusió

Els bons garantits són els bons que tenen la doble seguretat de l’emissor i del garant en la realització dels pagaments d’interessos i dels pagaments principals al titular en cas que l’emissor de bons no faci els pagaments per insolvència o fallida. Aquest tipus de bons solen permetre als titulars de bons el luxe de tenir una inversió de baix risc que pagui una rendibilitat baixa durant llargs períodes.

Els inversors que busquen inversions de risc reduït a llarg termini poden optar per invertir en bons garantits, ja que tenen un risc mínim en comparació amb altres bons que no estan garantits ni garantits. Segons els estàndards del mercat quan el risc és baix, també ho és el rendiment. Per a l'emissor de bons, l'interès reduït té un cost que és la prima que s'ha de pagar al garant. El terme bo garantit té diferents significats als Estats Units i al Regne Unit, per a aquest últim significa un bo fix amb interès.