Fons d’enfonsament de bons al balanç (definició, comptabilitat, exemple)

Què és Bond Sinking Fund?

Un fons d’amortització de bons és només un fons que una empresa destina a l’efecte de pagar una obligació o una obligació de deute futura i que es va establir per permetre a l’empresa fer una contribució als fons durant els anys fins al venciment del bo. data.

Explicació

Bàsicament es tracta d’un compte de dipòsit que manté l’empresa amb l’objectiu exclusiu de retirar la fiança emesa per la mateixa i la companyia hi col·loca diners en efectiu en períodes especificats i aquest compte el gestiona i administra un administrador independent.

Com a tal, moltes empreses amb qualificacions creditícies inferiors a les desitjables recapten diners mitjançant l’emissió de bons creant aquest fons d’enfonsament de bons.

  • Requereix que l'emissor (és a dir, l'empresa que recapta fons) reservi diners periòdicament amb el propòsit exclusiu de canviar o comprar els bons específics per als quals s'ha creat el fons.
  • L'emissor està obligat a fer dipòsit / contribució al Fons d'amortització de bons, que és gestionat per un administrador independent que és responsable de la gestió del fons, d'inversió de fons amb criteris d'inversió específics predeterminats i que també té la responsabilitat de garantir que aquest fons s'utilitza només per al propòsit per al qual està format.
  • Actua com a garantia i té sentit en el cas dels emissors que es consideren relativament més arriscats i, per tant, els inversors que vulguin subscriure l’emissió de bons d’aquests emissors necessiten incentius addicionals i també un coixí de seguretat per evitar el risc d’incompliment.
  • A més, actua com a garantia per a l’inversor que, en el cas improbable que l’emissor no amortitzi o incompleixi la seva devolució, l’inversor pot obtenir una part dels seus fons (per no dir tots) del Fons d’enfonsament de bons gestionat per Example

Exemple

Anem a entendre el mateix amb l'ajut d'un exemple:

ABC Company ven una emissió de bons amb un valor nominal de 100 dòlars i un termini de venciment de 5 anys. El bo té un cupó del 5% i es pot bescanviar al seu valor nominal al final de 5 anys del seu venciment. En conseqüència, ABC Company pagarà un cupó de 5 dòlars anuals i haurà de tornar la totalitat dels 100 dòlars al venciment.

Per tal d’evitar qualsevol problema de fluxos d’efectiu que pugui sorgir a causa de l’amortització de l’import total del capital al final de 5 anys del Bono, l’acord requereix que la Companyia ABC creï un Fons d’enfonsament de bons i prengui actius específics al fons que serà disponible exclusivament per pagar bons en tot moment. A més, ABC Company ha de contribuir cada any amb un import especificat al Fons d’enfonsament de bons, de manera que la companyia afronti un requisit final de sortida d’efectiu menor al final de 5 anys, quan s’hauran de canviar els bons a causa del seu venciment.

Per què el Fons d’enfonsament de bons?

Normalment, els bons s’emeten per un període de temps més llarg i presenten un major risc de tipus d’interès i també un risc derivat de l’impagament en la devolució de l’import principal al venciment a causa de la tensió en la salut financera de l’empresa. Actua com a amortidor tant per a l'emissor, ja que resulta en una quantitat substancialment inferior necessària per descarregar el reemborsament del principal al venciment i per a l'inversor actuant com a amortidor de seguretat.

No obstant això, és pertinent assenyalar que no totes les corporacions que recapten fons mitjançant l'emissió de bons estan obligades a crear un fons d'ampliació de bons; no obstant això, els bons amb fons d'amortització són considerats relativament menys arriscats per la comunitat d'inversors.

Aquest fons d’enfonsament es regeix pels termes del contracte de bons i ajuda l’emissor de diferents maneres en la recompra de bons, com ara:

  • Recompra periòdica de bons del mercat lliure
  • Recompra periòdica dels bons a un preu de trucada específic o inferior al preu de mercat
  • Recompra de bons al venciment

Avantatges

  • Redueix el risc de morositat de l’inversor, ja que deixa menys capital pendent en el moment del venciment de la companyia emissora, reduint així les possibilitats de morositat de l’inversor.
  • Des de la perspectiva de l'emissor, el bo amb el Fons Sinking sol emetre's amb taxes de cupó més baixes a causa del coixí de seguretat addicional que ofereix l'emissor a l'inversor.
  • Des de la perspectiva de l'emissor, pot resultar en la reserva de plusvàlues si els bons es compren al mercat lliure per sota del valor comptable a causa de les condicions del mercat.

 Desavantatges

  • Els bons amb Sinking Fund resulten en un augment limitat per als inversors a causa de l’amortització obligatòria associada a les provisions d’aquests fons.
  • Des de la perspectiva de l’emissor, el cost d’oportunitat del requisit del Fons d’enfonsament de bons condueix a la incapacitat del negoci per augmentar el deute a llarg termini necessari per a projectes de gestació rendibles a llarg termini.

Tractament comptable del fons d’enfonsament de bons

És un actiu a llarg termini que es crea únicament amb la finalitat de retirar els bons. S'informa a la secció d'Actius del Balanç de Situació a la Capçalera d'Actius a Long Terme dins de la classificació d'Inversions. No es classifica en Actius corrents, ja que això comportarà un mal concepte entre els inversors sobre l’ús del Fons d’enfonsament de bons i donarà lloc a una millora de l’actiu corrent i, per tant, a la raó actual, que potser no sigui el cas.

Conclusió

Les disposicions del fons Bond Sinking es regeixen pels termes i condicions del contracte de bons i actuen com a font de seguretat per als inversors d’aquesta emissió de bons. També es tradueix en una oferta de tipus d'interès més baixa per part de l'emissor a causa de la seguretat que ofereix. A més, aquest fons d’enfonsament requereix una pignoració inicial d’actius al fons o pagaments o aportacions anuals uniformes al fons administrat per un administrador independent. Per tant, és un compromís entre seguretat i rendibilitat des de la perspectiva d’un inversor i més atractiu per als inversors aversos al risc. Per contra, els diners reservats a Bond Sinking Fund per l’emissor no estan disponibles per al creixement de l’empresa ni per al pagament de dividends que afecten directament els accionistes de la companyia emissora.