photosdematures.com

Relació actual Significat

La ràtio actual és la ràtio que mesura la capacitat de l’empresa per amortitzar els deutes a curt termini que han de vèncer en el període del pròxim any i es calcula dividint l’actiu corrent total de l’empresa amb el passiu corrent total.

Respon a la pregunta: "Quants dòlars en actius corrents hi ha per cobrir cada dòlar en passius corrents?" Té l’empresa recursos suficients per pagar les seves obligacions a curt termini i mantenir-se a la flota almenys un any?

Les accions de Sears Holding van caure un 9,8% a conseqüència de les pèrdues continuades i dels mals resultats trimestrals. El saldo de Sears tampoc no es veu massa bé. Moneymorning ha nomenat Sears Holding com una de les cinc empreses que poden fallir aviat. En aquest context, un analista pot realitzar ràpidament anàlisis de la ràtio financera per comprovar si això pot ser cert. Una d’aquestes proporcions és comprovar la situació de liquiditat de l’empresa: la ràtio actual. Com podeu veure des de dalt, aquesta ràtio de Sears ha baixat contínuament durant els darrers deu anys. Ara està per sota de 1.0x i no representa la imatge correcta.

Fórmula

La fórmula de la relació actual no és altra cosa que els actius actuals dividits per la responsabilitat actual. Si per a una empresa, els actius corrents són de 200 milions de dòlars i el passiu corrent és de 100 milions de dòlars, la proporció serà = 200 dòlars / 100 dòlars = 2,0.

Interpretació de les relacions actuals

• Si Actiu corrent> Passiu corrent, llavors la proporció és superior a 1,0 -> una situació desitjable.
• Si Actiu corrent = passiu corrent, llavors la proporció és igual a 1,0 -> Els actius corrents són suficients per pagar les obligacions a curt termini.
• Si Actiu corrent <Passiu corrent, llavors la proporció és inferior a 1,0 -> una situació problemàtica actual ja que l'empresa no té prou per pagar les seves obligacions a curt termini.

Exemple

Quina de les empreses següents està en millor posició per pagar el seu deute a curt termini?

De la taula anterior, queda clar que l’empresa C té actius corrents per 2,22 dòlars per cada passiu de 1,0 dòlars. L’empresa C és més líquida i aparentment està en una millor posició per pagar els seus passius.

Tanmateix, tingueu en compte que hem d’investigar més si la nostra conclusió és realment certa.

Permeteu-me que ara us proporcioni una nova separació dels actius actuals i intentarem respondre de nou a la mateixa pregunta.

Si us plau, accepteu - El diable apareix a les dades :-)

L’empresa C té tots els seus actius corrents com a Inventari. Per pagar el deute a curt termini, l'empresa C haurà de traslladar l'inventari a vendes i rebre diners en efectiu dels clients. L'inventari triga a convertir-se en efectiu. El flux típic serà l’inventari de matèries primeres -> Inventari WIP -> Inventari de productes acabats -> Es realitza el procés de venda -> Es rep efectiu. Aquest cicle pot trigar més. Com que l'inventari és inferior a les quotes a cobrar o en efectiu, la ràtio actual de 2,22 vegades no sembla massa gran aquesta vegada.

La companyia A, però, té tots els seus actius corrents com a comptes a cobrar. Per pagar el deute a curt termini, l’empresa A haurà de recuperar aquesta quantitat dels seus clients. Hi ha un cert risc associat a l’impagament de comptes a cobrar.

Tanmateix, si mireu l’empresa B ara, té tots els efectius dels actius corrents. Tot i que la seva ràtio és d’1,45 vegades, estrictament des de la perspectiva de l’amortització del deute a curt termini, és millor que es pugui pagar immediatament el seu deute a curt termini.

Exemple Colgate

La proporció actual es calcula com a actiu actual de Colgate dividit per la responsabilitat actual de Colgate. Per exemple, el 2011, l’actiu corrent era de 4.402 milions de dòlars i el passiu actual era de 3.716 milions de dòlars.

= 4.402 / 3.716 = 1,18x

De la mateixa manera, calculem la ràtio actual per a la resta d’anys.

Es poden fer les següents observacions pel que fa a les relacions de Colgate:

Aquesta ràtio va augmentar de 1,00x el 2010 a 1,22x l'any 2012.

• La principal raó d’aquest augment és la acumulació d’efectiu i equivalents d’efectiu i altres actius del 2010 al 2012. A més, vam veure que els passius corrents estaven més o menys estancats, al voltant dels 3.700 milions de dòlars durant aquests tres anys.
• També observem que la seva ràtio va caure a 1,08x el 2013. La principal raó d’aquest descens és l’augment de la part actual del deute a llarg termini fins als 895 milions de dòlars, cosa que augmenta el passiu actual.

Estacionalitat i relació actual

No s’ha d’analitzar aïlladament durant un període concret. Hauríem d’observar de prop aquesta ràtio durant un període de temps, tant si la ràtio mostra un augment constant com una disminució. En molts casos, però, observareu que no existeix aquest patró. En canvi, hi ha un patró clar d’estacionalitat a les ràtios actuals. Prenguem, per exemple, Thomas Cook.

He recopilat a continuació el total d’actius corrents i el passiu corrent total de Thomas Cook. Podeu tenir en compte que aquesta proporció de Thomas Cook tendeix a augmentar al mes de setembre.

L’estacionalitat de la ràtio actual es veu normalment en empreses relacionades amb els productes bàsics estacionals on es requereixen matèries primeres com el sucre, el blat, etc. Aquestes compres es fan anualment, segons la disponibilitat, i es consumeixen durant tot l'any. Aquestes compres requereixen inversions més elevades (generalment finançades pel deute), cosa que augmenta la part activa dels actius.

Exemples de ràtio actual al sector de l'automòbil

Per tal de fer-vos una idea de les ràtios sectorials, he recollit el sector automobilístic nord-americà.

A continuació es mostra la llista d’empreses d’automòbils cotitzades als Estats Units amb relacions elevades.

Tingueu en compte que una proporció més elevada no significa necessàriament que estigui en una millor posició. També podria ser per ...

• accions de moviment lent o
• manca d’oportunitats d’inversió.
• A més, la recaptació de comptes a cobrar també podria ser lenta.

A continuació es mostra la llista d’empreses d’automòbils cotitzades als Estats Units amb ràtios baixes.

Si la proporció és baixa pels motius següents, torna a ser indesitjable:

1. La manca de fons suficients per satisfer les obligacions actuals i
2. Un nivell comercial més enllà de la capacitat del negoci.

Limitacions

• No se centra en el desglossament dels actius ni en la qualitat dels actius. L'exemple que hem vist anteriorment, l'empresa A (tots els comptes a cobrar), B (tot en efectiu) i C (tot l'inventari), proporcionen interpretacions diferents.
• Aquesta relació aïllada no significa res. No proporciona una idea de la rendibilitat del producte, etc.
• Aquesta relació pot ser manipulada per la direcció. Un augment igual tant de l’actiu corrent com del passiu corrent disminuiria la ràtio i, igualment, una disminució igual de l’actiu corrent i del passiu corrent augmentaria la ràtio.