photosdematures.com

Significat d’arrendament operatiu

Un contracte d’arrendament operatiu és un tipus d’arrendament que permet a una de les parts, anomenat arrendatari; utilitzar l’actiu propietat d’una altra, una part anomenada com a arrendador, a canvi dels pagaments de lloguer durant un període determinat inferior als drets econòmics dels actius i sense transferir cap dret de propietat al final del termini del contracte d’arrendament.

Simplement significa un mecanisme mitjançant el qual el propietari d’un actiu o equip (denominat oficialment com a arrendador) permet a l’usuari (anomenat oficialment com a arrendatari) utilitzar un actiu durant una durada determinada, que és inferior a la vida econòmica mitjana de l’actiu subjacent. . L’arrendatari està obligat a pagar els pagaments o quotes fraccionats regularment a canvi del dret d’utilitzar un actiu durant un període de temps acordat, en cas que l’arrendador no pugui recuperar l’actiu i el contracte. Un punt essencial de consideració és que no hi haurà cap transferència de propietat. Aquest contracte és beneficiós per a les dues parts i els proporciona oportunitats úniques per utilitzar els seus actius de la millor manera possible.

Per a l’arrendador, proporciona un mecanisme per obtenir un interès fix sobre un actiu, que no només dóna rendibilitat, sinó que també es deprecia dia a dia. Per a l'arrendatari, proporciona un mecanisme per utilitzar un actiu o equipament sense comprar-lo realment. El contracte d’arrendament operatiu mitjançant una quota fixa és inferior a la compra d’equips al mercat.

Exemple de contracte d’arrendament operatiu

Considerem una empresa ABC que opera en la fabricació de peces d'automòbils, que finalment es subministren als fabricants d'automòbils mundials. Per ampliar el seu negoci, la nostra empresa de fabricació necessita més màquines de premsa. Suposem que el preu de mercat de cada màquina és de 5.000.000 de dòlars i l’empresa necessita almenys 2 màquines d’aquest tipus per a les seves dues plantes de producció. La direcció no vol invertir un capital significatiu fins que no estigui segur de la demanda. En aquest cas, poden decidir arrendar la màquina de premsa per 5.000 dòlars al mes. Per tant, la despesa efectiva seria de 10.000 dòlars mensuals per a l'empresa (tenint en compte les dues màquines).

Aquest mecanisme ajudarà l’empresa a complir les seves iniciatives estratègiques d’ampliar la capacitat de fabricació a una quantitat molt inferior sense assumir cap risc empresarial. El que ha perdut és els drets de propietat, que en aquest moment no és el principal problema que preocupa la direcció. Un cop l’empresa ha provat les aigües i confia en la demanda disponible, poden seguir endavant i comprar les màquines del mercat.

Avantatges

• Equip necessari per a la curta durada - Aquest contracte d’arrendament té sentit quan l’equip en consideració no es requereix a llarg termini. La direcció pot arrendar l’equip a una fracció de l’import i utilitzar la quantitat restant per generar oportunitats més rendibles.
• L’equip pot quedar obsolet - És beneficiós quan hi ha el risc que els equips quedin obsolets en un futur proper. Especialment en indústries en interrupció, aquest risc s’amplifica molt més i pot amenaçar la rendibilitat de l’empresa. És la raó per la qual moltes empreses tecnològiques aposten per la plataforma PAAS com a servei i la IAAS: la infraestructura com a servei o els serveis al núvol que ofereixen gegants tecnològics com Amazon i Microsoft. Les empreses poden salvaguardar-se pagant una petita quantitat de qualsevol interrupció d’aquestes àrees, ja que aquests gegants tecnològics assumiran aquest risc.
• Flux de caixa ajustat - Una empresa que estigui travessant els moments d’angoixa pot optar per un contracte d’arrendament operatiu, ja que això l’ajudarà a continuar les seves activitats operatives diàries sense posar en risc gran part del seu capital.
• Avantatges fiscals - Aquest contracte d’arrendament proporciona avantatges fiscals. Les despeses d’arrendament es poden deduir de les despeses d’explotació durant el període de pagament. No cal dir que aquests beneficis fiscals poden eliminar qualsevol limitació dels fluxos d’efectiu de l’empresa que condueixi a una millor salut financera.

Desavantatges

• Cost financer: Aquest contracte d’arrendament té associat un cost de finançament. Hi ha un tipus d’interès incorporat al contracte que l’empresa ha d’acceptar, tot i que podria semblar una mica per sobre del tipus de mercat vigent. Aquest mecanisme posa l’empresa en risc de tipus d’interès i pot posar en dubte l’estratègia de gestió destinada a arrendar en lloc d’anar a comprar l’equip.
• Reducció del rendiment per als accionistes - En el contracte d’arrendament, l’empresa no és propietària de l’equip. Si hagués estat propietat, hauria estat un actiu, però, en termes d’arrendament operatiu, es realitza com un passiu en els estats financers. Condueix a una rendibilitat del patrimoni reduïda per als accionistes.

Punts importants a tenir en compte

• El contracte d’arrendament operatiu es registra com a partides fora del balanç, cosa que significa que l’actiu subjacent i qualsevol passiu relacionat amb ell, com ara pagaments de lloguer o qualsevol quota en el futur, no es registren al compte de balanç de l’arrendatari. Permet a les empreses mantenir la ràtio de deute sobre el patrimoni baix i en límits admissibles, evitant les marques vermelles tant dels accionistes com dels titulars del deute.

  L’ús històricament efectiu d’aquest contracte d’arrendament ha ajudat les empreses mundials a mantenir milers de milions de dòlars d’actius i passius sense registrar-los en els balanços. No obstant això, segons la nova norma, tots els contractes d'arrendament operatiu de més de dotze mesos haurien de ser registrats en el balanç de manera adequada per les empreses públiques.

• Perquè un contracte d'arrendament operatiu es pugui emmarcar eficaçment i eviti la ira dels reguladors, és necessari que estigui ben diferenciat d'un arrendament de capital. Significa efectivament que no s’hauria de produir una transferència de propietat al final del període de temps acordat i que la durada del contracte d’arrendament no supera el 75% de la vida econòmica de l’actiu subjacent.

  Alguns contractes d’arrendament també s’asseguren que el valor actual dels pagaments fraccionats no superi el 90% del valor de mercat actual de l’equip i que el contracte estigui lliure de qualsevol opció de compra a bon preu.

• Normalment, es poden llogar tot tipus d’actius i equips com a arrendament operatiu. Per exemple, d’avions, maquinària, terrenys o béns immobles, o algun equip específic per a l’empresa.

Conclusió

El contracte d’arrendament operatiu proporciona avantatges als negocis, especialment a les empreses emergents que tenen problemes d’efectiu i no tenen el luxe del capital disponible a la demanda. Proporciona un mecanisme mitjançant el qual poden continuar les seves operacions comercials a través dels serveis de l'equipament o maquinària sense que en realitat siguin propietaris de l'actiu subjacent.