photosdematures.com

La ràtio de cobertura és la capacitat de l’empresa de poder cobrir les seves obligacions, incloses les obligacions de deute, arrendament i dividend en qualsevol període de temps i algunes de les ràtios populars inclouen ràtios de cobertura del deute, ràtios de cobertura d’interessos i ràtio de cobertura de càrrecs fixos.

Fórmula per calcular la proporció de cobertura

Les fórmules de ràtios de cobertura s’utilitzen per analitzar la capacitat d’una empresa per complir les obligacions. Les obligacions són en forma de pagaments de deutes, pagaments d’interessos o pagaments d’arrendament. Les fórmules d’aquestes tres proporcions més populars són les següents:

# 1 - La proporció de cobertura de càrrega fixa

# 2 - Ràtio de cobertura d’interessos

# 3 - Ràtio de cobertura del deute

Explicació

La fórmula de les ràtios de cobertura s’utilitza per determinar quant obté beneficis operatius o efectiu de les operacions per cobrir els seus passius en forma d’interessos o pagaments d’arrendament. La despesa per interessos és un passiu de l’empresa que l’empresa ha de pagar als seus prestadors, que presten diners a l’empresa per ampliar el negoci. La major part de la despesa d'interessos es deu al deute a llarg termini de l'empresa, per la qual cosa aquesta ràtio també es considera la ràtio de solvència, ja que significa si l'empresa és prou solvent per pagar el deute.

Si l’empresa no és capaç de generar prou beneficis d’explotació per amortitzar els interessos, els titulars del deute poden demanar a la companyia que presenti la fallida i vendre els seus actius per pagar el deute als titulars del deute. Els creditors busquen una ràtio més elevada, cosa que significa que l’empresa cobreix el pagament d’interessos amb els seus ingressos d’explotació generats durant el curs normal del negoci. Les ràtios de cobertura no es representen en forma de percentatge; es representa en forma de nombre absolut per esbrinar quantes vegades el benefici d'explotació que cobreix el cost de l'interès.

Exemples de càlcul de la fórmula de la proporció de cobertura

Vegem alguns exemples senzills o avançats per entendre-ho millor.

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de la ràtio de cobertura aquí: plantilla de la fórmula Excel de la ràtio de cobertura

Exemple 1

Intentem entendre com calcular aquestes tres proporcions amb l'ajut d'una empresa arbitrària A. Hem de fer algunes suposicions per calcular aquestes proporcions.

Suposem que l’EBIT (beneficis abans d’interessos i impostos) de l’empresa A és de 400 milions de dòlars. I l’empresa ha pres alguns actius que formen part del seu balanç en un contracte d’arrendament i no han comprat l’actiu directament. Suposem que els pagaments d’arrendament d’aquests actius combinats durant un trimestre són de 45 milions de dòlars. I la companyia ha pres deutes per comprar actius. Suposem que els pagaments d’interessos d’aquest deute combinats durant un trimestre són de 50 milions de dòlars i que el flux de caixa procedent de les operacions, que també es coneix com a CFO de l’empresa A, és de 3.000 milions de dòlars. I la companyia ha pres deutes per comprar actius. Suposem que el deute total d’una empresa és de 700 milions de dòlars.

Utilitzeu la informació següent per al càlcul de la fórmula de les ràtios de cobertura.

# 1 - Fórmula de relació de cobertura de càrrega fixa

Ràtio de cobertura de càrrec fix = ($ 400 + $ 45) / ($ 50 + $ 45)

=4.68

Per tant, la ràtio de cobertura de càrrecs fixos de l’empresa serà de 4,68. Com més bona sigui la ràtio, ja que significa que l’empresa és capaç de cobrir els passius gairebé cinc vegades amb l’ajut dels seus beneficis operatius.

# 2 - Fórmula de la proporció de cobertura d’interessos

Ràtio de cobertura d’interessos = 400 $ / 50 $

=8.0

Per tant, la ràtio de cobertura d’interessos per a l’empresa serà de 8. Com més gran sigui la ràtio, ja que significa que l’empresa és capaç de cobrir el passiu gairebé vuit vegades amb l’ajut dels seus beneficis operatius.

# 3 - Fórmula de la proporció de cobertura del deute

Ràtio de cobertura del deute = 3.000 dòlars / 700 dòlars

=4.29

Per tant, la ràtio de cobertura del deute de l’empresa serà de 4,29. Com més bona sigui la ràtio, ja que significa que l’empresa és capaç de cobrir els deutes amb l’efectiu generat per les operacions.

Exemple 2

El benefici operatiu o EBIT de les indústries durant un trimestre és de 17341 milions de rupies. I la despesa d’interessos o el cost financer del període és de 4.119 milions de rupies. Podem calcular la fórmula de la relació de cobertura d’interessos per a la dependència del trimestre mitjançant aquests dos números.

Utilitzeu la informació següent per al càlcul de la ràtio de cobertura d’interessos.

Per tant, el càlcul de la ràtio de cobertura d’interessos és el següent,

• Ràtio de cobertura d’interessos = 17341/4110

La proporció de cobertura d’interessos serà de -

La ràtio de cobertura d’interessos = 4,2

Significa que l'empresa és capaç de generar beneficis d'explotació, que és quatre vegades superior al passiu d'interessos totals del període.

Exemple 3

El benefici operatiu o EBIT de les indústries durant un quart és de 5800 milions de rupies. I la despesa neta d’interessos o el cost financer del període és de 1116 milions d’euros. Podem calcular la ràtio de cobertura d’interessos per a la dependència del trimestre utilitzant aquests dos números.

Utilitzeu la informació següent per al càlcul de la ràtio de cobertura d’interessos.

Per tant, el càlcul de la ràtio de cobertura d’interessos és el següent,

La ràtio de cobertura d’interessos = 5800/1116

La proporció de cobertura d’interessos serà de -

Ràtio de cobertura d’interessos = 5,20

Significa que l'empresa és capaç de generar beneficis d'explotació, que és cinc vegades superior al passiu d'interessos totals del període.

Rellevància i usos

La fórmula de les ràtios de cobertura és una de les fórmules més importants per als creditors per conèixer la salut creditícia d’una empresa. Mostra quantes vegades el benefici operatiu d’una empresa per les seves operacions comercials és capaç de cobrir la despesa total d’interessos de la companyia en un període de temps determinat. Els creditors o inversors d’una empresa busquen aquesta ràtio, tant si la ràtio és prou alta com per a la companyia. Com més alta sigui la ràtio millor des de la perspectiva dels prestadors o dels inversors.

Una ràtio inferior significarà les dues emissions de liquiditat per a l’empresa i, en alguns casos, també pot provocar problemes de solvència per a una empresa. Si l’empresa no obté prou ingressos d’explotació amb els cursos normals del negoci, no podrà amortitzar els interessos del deute.