photosdematures.com

Definició de costos de finançament

Els costos de finançament es defineixen com els interessos i altres costos en què ha incorregut la companyia mentre presta fons. També es coneixen com a "costos financers" o "costos de préstecs". Una empresa finança les seves operacions mitjançant dues fonts diferents:

• Finançament de renda variable
• Finançament del deute

Cap dels finançaments no és tan gratuït per a l’empresa. Els inversors en renda variable requereixen guanys de capital i dividends per a les seves inversions i els proveïdors de deutes busquen pagaments d’interessos.

Tanmateix, els costos de finançament es refereixen als costos d’interessos i altres comissions que s’han de concedir als finançadors de deutes. Les despeses d'interessos poden ser tant en finançament a curt termini com en préstecs a llarg termini.

En termes més amplis, els costos del préstec inclouen els costos següents diferents dels costos d'interessos:

• Amortització de descomptes i primes en funció dels préstecs de la companyia
• Amortització d'altres costos incorreguts relacionats amb els deutes
• Diferències de canvi i comissions quan els préstecs es produeixen en moneda estrangera
• Despeses financeres relatives als arrendaments financers

Penseu en el compte de resultats de Colgate Palmolive

A continuació, observem que el cost de finançament de Colgate va ser de 143 i 102 milions de dòlars el 2018 i el 2017, respectivament.

Font: - Colgate

Tipus de finançament del deute

Vegem diversos costos inclosos en els diferents tipus de finançament del deute:

# 1: finançament a curt termini

El finançament a curt termini inclou el descobert bancari. Un descobert bancari inclou un càrrec anual de manteniment, més els interessos per l’import extret i les comissions per la no utilització de fons. Els càrrecs per interessos varien i augmenten si augmenta el risc de morositat. Es cobrarà una tarifa i tarifes més elevades si s’utilitza la facilitat de límits no autoritzada.

Les targetes de crèdit empresarials s’utilitzen per al finançament a curt termini. Inclouen quotes i interessos anuals si el pagament no es realitza a temps. Si el titular de la targeta de crèdit paga les comissions a temps, no es cobraran interessos i només es cobraran comissions de manteniment.

Els crèdits comercials són molt habituals a les empreses. El crèdit comercial consisteix a vendre béns i serveis a crèdit. Tot i que el venedor no cobra cap interès ni cap comissió directa, solen incloure els costos del préstec en el cost dels béns venuts venent a un preu més alt. Normalment, les empreses ofereixen un descompte si el pagament es fa abans i el comprador tendeix a perdre la facilitat si es compra a crèdit.

# 2: finançament a mitjà i llarg termini

El cost principal del finançament a llarg i mitjà termini està interessat a càrrec, i les comissions solen ser assumides pel banc quan s’aplica el préstec. Tot i que la comissió de sol·licitud de préstec és la mateixa, el tipus d’interès aplicat varia segons el perfil de risc. Pot incloure si el préstec és un préstec garantit o no garantit i el tipus d’actius posats com a garantia en cas de préstec garantit.

Les empreses lloguen molta maquinària per convertir-la en un model d’actius per al seu negoci. El cost de la contractació / arrendament inclou els pagaments mensuals d’arrendament, que cobreixen el cost d’amortització, els costos de manteniment i altres costos de capital. Les taxes d’arrendament depenen de la tinença, el cost i el tipus d’actiu arrendat. Els actius que tinguin un valor de revenda més alt tindran taxes d’arrendament més baixes, mentre que els actius que tinguin un valor de revenda inferior tindran una taxa de revenda més alta.

Càlcul del cost de finançament amb exemples

Normalment, els costos de l’endeutament es calculen en termes de percentatge anual (TAE). Normalment, les taxes d’interès dels costos de finançament no són publicades per les empreses. Per tant, els inversors utilitzen la fórmula següent per calcular els costos de finançament:

Fórmula d’interès

Interès = (Import total retornat - Import total prestat) / Import total prestat

No obstant això, aquest mètode sembla fàcil i senzill. Té els seus defectes ja que no té en compte el temps per pagar el préstec.

Considerem que una empresa va obtenir un préstec de 10.000 dòlars i va pagar 11.000 dòlars en 3 mesos.

Càlcul d’interessos

El cost dels interessos mitjançant la fórmula anterior és del 10%.

Tot i això, si el mateix s’anualitza i es composa, és del 46%.

Tot i que el càlcul dels costos financers és un mètode per analitzar la companyia, principalment els inversors estan interessats en la companyia que pot fer front al seu deute. Per tant, els interessa la relació de cobertura d’interessos.

Ràtio de cobertura d’interessos = Guanys abans d'interessos i impostos / despeses d'interessos

La ràtio de cobertura d’interessos de l’empresa es pot calcular com a

= 3607 /143

Ràtio de cobertura d’interessos = 25,22

Punts importants sobre els costos del préstec

• Els costos de finançament poden ser una gran sortida d’efectiu per a algunes de les empreses amb un elevat apalancament. Així, els inversors i els analistes controlen els canvis en els costos financers de les empreses.
• La disminució dels costos del préstec indica que l’empresa pot generar efectius i ingressos suficients per atendre el seu deute i pagar les quotes a temps.
• L’augment dels costos de finançament significaria que l’empresa ha tingut facilitats de crèdit addicionals i s’hauria d’analitzar la finalitat d’aquest finançament.
• Les empreses altament apalancades poden tenir dificultats per pagar el deute a temps i, per tant, estructurar el seu deute o convertir el deute en capital propi per als creditors.

Els inversors analitzen qualsevol canvi en els costos de finançament i busquen preguntes sobre els canvis estructurals i operatius que s’estan produint a la companyia, cosa que va conduir a un canvi en els costos de finançament.

Conclusió

Qualsevol tipus de finançament requereix que l’empresa premiï els financers. Els accionistes necessiten dividends i guanys de capital, mentre que els creditors necessiten comissions i pagaments d’interessos. Inclou els pagaments d’interessos i comissions que l’empresa paga als creditors per assumir facilitats de finançament a curt o llarg termini.