photosdematures.com

Què és el flux de caixa terminal?

El flux de caixa terminal és el flux de caixa final (és a dir, net d’entrada i sortida de caixa) al final del projecte i inclou el flux de caixa després d’impostos derivat de la disposició de tot l’equip relacionat amb el projecte i la recuperació del capital de circulació.

Per a qualsevol empresa que utilitzi un enfocament de pressupostos de capital per estimar la xifra global d’un projecte en curs o d’un projecte que la direcció de l’empresa té previst dur a terme, donen una comprensió més clara sobre els beneficis del projecte a la direcció de l’empresa que ajuda la direcció a decidir inicialment si per acceptar o rebutjar un projecte.

Suposem que una empresa XYZ va rebre una oferta de l’autoritat estatal per construir un pont aeri. La direcció de l’empresa va acceptar l’oferta i sabia que per completar aquest projecte necessitaven maquinària especial. També sabien que un cop finalitzat o finalitzat aquest projecte, l’empresa no necessita aquesta maquinària especial per a la construcció de ponts, de manera que la direcció va decidir disposar d’aquesta maquinària al final del projecte per recuperar part de la seva inversió inicial. L’import final recuperat de l’eliminació d’aquesta maquinària es converteix en un dels components importants en calcular el flux de caixa terminal.

Com es calcula el flux de caixa de la terminal?

El flux de caixa terminal es pot calcular mitjançant la fórmula següent:

Fórmula del flux de caixa terminal = Producte després d’impostos derivats de l’eliminació de l’equip del projecte + Qualsevol canvi en el capital de treball

Exemple

Anem a discutir un exemple.

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de flux de caixa de terminal aquí: plantilla Excel de flux de caixa de terminal

Redtech, una empresa manufacturera, està plantejant un nou projecte per fabricar un producte reciclable fet amb paper. Per començar amb aquest procés de fabricació, Redtech ha d’instal·lar una màquina nova, que s’espera que tingui cinc anys de vida econòmica, després que aquesta màquina estigui obsoleta i substituïda per una màquina de tecnologia més recent. La inversió inicial necessària per a aquesta màquina és de 100.000 dòlars.

La màquina s’ha d’amortitzar de forma lineal durant tota la vida útil de la màquina, amb un valor de recuperació excepte al final del projecte: 10.000 dòlars. El tipus impositiu aplicable als guanys / pèrdues per alienació de l’actiu és del 30%. La recuperació del capital circulant és de 15.000 dòlars. La gestió de Redtech preveu que al final del projecte aquesta màquina es pugui retirar per 25.000 dòlars. Calculeu el flux de caixa terminal?

Per calcular el valor del terminal, el component clau és el següent:

• Inversió inicial necessària: 100.000 dòlars.
• Recuperació del capital circulant: 15.000 dòlars.
• El tipus impositiu de la disposició: 30%.
• Valor de recuperació: 10.000 dòlars.

Com heu vist a la pregunta que al final del projecte, la direcció espera que els ingressos en efectiu de la disposició siguin de 25.000 dòlars, que és superior al valor comptable de la màquina al final del projecte en 15.000 dòlars (25.000 a 10.000 dòlars).

Solució:

El càlcul del flux de caixa terminal serà -

Producte després d’impostos derivats de l’eliminació de la màquina = Producte real rebut de l’eliminació: impost sobre l’eliminacióImpost sobre la disposició = (Productes rebuts per la disposició - Valor comptable de la disposició) * Tipus d’impost

• Ingressos reals rebuts per la disposició = 25.000 $.
• Impost sobre la disposició = (25.000 $ - 10.000 $) * 30%
• Impost sobre la disposició = 4.500 dòlars.
• Després dels ingressos fiscals per l'eliminació de la màquina = ($ 25.000 - & 4.500) = $ 20.500.
• Qualsevol canvi de capital de treball = 15.000 dòlars.
• Flux de caixa terminal = $20,500 + $15,000 = $35,500

Avantatges

• La direcció de l'empresa pot decidir amb més precisió si accepta o rebutja el projecte.
• La inclusió del flux de caixa terminal proporciona una xifra precisa als analistes mentre s’estima el valor del projecte.

Desavantatges

• Predicció incorrecta del valor disponible de l’actiu al final del projecte.
• De vegades, la vida real dels projectes o equips difereix de la suposició feta inicialment per la direcció.
• El flux de caixa terminal s’utilitza principalment per al projecte només amb una vida finita.

Punt important per recordar

El flux de caixa terminal és el flux de caixa final al final del projecte. Consisteix en el flux de caixa procedent de la disposició d’actius i la recuperació de capital de circulació.

Conclusió

Es tracta de l’últim import d’efectiu que queda a l’empresa després de finalitzar el projecte, s’eliminen tots els actius relacionats amb el projecte i es recupera el fons de maniobra. Si es té en compte aquest flux de caixa a l’hora d’estimar els beneficis, la direcció de l’empresa pot obtenir una xifra més precisa per decidir si accepta o rebutja el projecte.