photosdematures.com

Diferències entre opcions i garanties

• Una opció és un contracte entre dues parts que atorga al titular el dret, però no l’obligació de comprar o vendre un actiu subjacent a un preu de vaga predeterminat i una data fixa en el futur.
• D’altra banda, una garantia d’accions està en línies similars a una opció sobre accions, ja que dóna dret a comprar la d’una empresa a un preu i data específics. Tanmateix, l'empresa emet un aval d'accions i l'empresa també emet accions noves addicionals a l'efecte de la transacció.

En aquest article, analitzem detalladament les diferències entre les opcions i les garanties.

Infografia Opcions contra Warrants

Comprenem les diferències entre Opcions i Garanties mitjançant una infografia

Opcions contra garanties: similituds

Ambdues opcions i garanties es tracten en línies similars i inclouen les semblances següents:

• Tots dos instruments ofereixen als titulars l’oportunitat de millorar la seva exposició i aprofitar els moviments borsaris sense tenir l’actiu.
• Confereixen als seus titulars el dret a comprar un quàntic específic de l’actiu principal a un preu fix i una data especificada.
• Tots dos representen un dret i no cap control sobre l’actiu principal tret que s’hagi exercit.
• Els factors que influeixen en el valor d'una opció o d'un aval són els mateixos, com ara el preu de les accions subjacent, el preu d'exercici o el preu d'exercici, el temps fins a la caducitat, la volatilitat implícita i el tipus d'interès lliure de risc.
• Tots dos tenen els mateixos components en termes de preus, és a dir, el valor intrínsec i el valor temporal dels diners. Cal assenyalar que
  1. El valor intrínsec és la diferència entre el preu de les accions principals i el preu d’exercici o vaga. Aquest valor pot ser zero, però mai negatiu.
  2. El valor temporal és la diferència entre el preu de l’opció / garantia i el seu valor intrínsec.

Opcions vs Garanties: diferències

Malgrat l’anterior, hi ha les següents diferències entre les opcions i els mandats en detall:

1. L’opció és un acord en què els compradors tenen el dret, però no l’obligació, de comprar o vendre accions a un preu i una data especificats. Per contra, un aval és un instrument registrat per proporcionar al comprador el dret d'obtenir un nombre especificat d'accions en una data i preus predeterminats.
2. Les opcions són contractes estàndard i s’han d’adherir a les normes que regulen el venciment, la durada, la mida del contracte i el preu d’exercici, mentre que els warrants són valors (no estandarditzats) que el fan flexible.
3. Les opcions són emeses per la borsa, com el Chicago Board Options Exchange dels Estats Units, mentre que les garanties les emet una empresa específica.
4. Una opció sobre accions és un instrument de mercat secundari, ja que la negociació es fa entre inversors, mentre que un warrant és un instrument de mercat principal, ja que és emès per la pròpia empresa.
5. En el comerç d’opcions, la part venedora escriu les opcions mentre que les garanties tenen un únic emissor responsable dels drets oferts.
6. El període de venciment també difereix amb opcions de fins a 2 anys i garanties amb un venciment de 15 anys.
7. Els actius subjacents pel que fa a opcions són les accions, els bons i els índexs nacionals, mentre que els warrants tenen títols com ara divises i accions internacionals.
8. En termes d’obtenir beneficis, l’empresa no rep cap benefici directe que finalment es transmeti a l’inversor. Per contra, l’emissió de warrants és fomentar la venda d’accions i oferir una cobertura contra la caiguda del valor de l’empresa, que pot provocar un descens del preu de l’acció de l’empresa.
9. Les opcions no impliquen l'emissió de noves accions, però les garanties donen lloc a la dilució creant l'emissió de noves accions.
10. El comerç d’opcions implica seguir els principis d’un mercat de futurs i els warrants segueixen el principi dels mercats d’efectiu.
11. Les opcions es poden emetre de manera independent, però els warrants es combinen amb altres instruments com ara els bons.
12. Les normes fiscals aplicables seran diferents. Les opcions sobre accions estan subjectes a les normes que regulen els elements compensatoris. Les garanties, en canvi, no són compensatòries i, per tant, són imposables.
13. Les opcions es poden comprar / escurçar / escriure que impliquen múltiples estratègies de negociació i de cobertura, mentre que les garanties no es poden vendre fàcilment. Els especuladors els utilitzen en gran part per a la substitució d’estocs a causa de possibles cobertures.
14. Les trucades de marge són aplicables a les opcions, ja que es requereix un saldo mínim per al comerç d’opcions, però no en cas de warrants.

Opcions vs Mandats (taula de comparació)

Conclusió

En poques paraules, aquests dos derivats són essencials perquè el negoci permeti als inversors considerar la possibilitat d’invertir en accions sense mantenir el valor. Cal estudiar els detalls mínims d’ambdós instruments i, en conseqüència, ponderar els avantatges i els contres del mateix abans de considerar la decisió final des d’una perspectiva financera. Les opcions es poden considerar com a mediadores de compensació, mentre que els warrants estan dirigits a ajudar l’empresa a augmentar el capital, el deute o els títols de renda variable i millorar l’acord amb els inversors. Tots dos instruments tenen el seu nivell de riscos i els inversors han d’entendre amb atenció els derivats i tenir en compte les conseqüències fiscals abans de fer-ne ús.

Cal avaluar la gana de risc i l'objectiu financer a llarg termini de l'inversor i mantenir la precaució en conseqüència. Els warrants són instruments especulatius i altament apalancats i, per tant, caldria adoptar un enfocament prudent i, en canvi, les opcions comporten menys risc amb un alt potencial de creixement amb un requisit de capital limitat.