photosdematures.com

Definició de risc diversificable

El risc diversificable, també conegut com a risc no sistemàtic, es defineix com a risc específic de l’empresa i, per tant, afecta el preu d’aquest estoc individual en lloc d’afectar tota la indústria o el sector en què opera l’empresa. Un simple exemple de risc diversificable seria una vaga laboral o una sanció reglamentària a una empresa. Per tant, fins i tot si la indústria mostra un bon creixement, aquesta empresa en particular s’enfrontarà a reptes i els accionistes de la mateixa podrien veure preus més baixos, tot i que la indústria podria estar fent un bé.

Components del risc diversificable

Els tres components principals del risc diversificable són els següents:

# 1 - Risc empresarial

El risc empresarial sorgeix a causa dels reptes als quals s’enfronta una empresa mentre fa negocis. Poden ser interns i externs, però només són específics de l’empresa. Diguem que una empresa farmacèutica important gasta una quantitat considerable de fons en investigació i desenvolupament, però no ha pogut trobar-ne la patent; això afectarà el flux de caixa i la rendibilitat de l’empresa. Aquest serà un exemple intern de risc diversificable. D'altra banda, si l'empresa és capaç de llançar el nou producte al mercat, però al cap de 2 setmanes està prohibit, ja que ha fallat alguns controls, això suposarà un risc comercial extern.

# 2 - Risc financer

El risc financer és purament un risc intern de l'empresa, ja que es relaciona amb la manera com s'estructura el capital i el flux de caixa a tota l'empresa. Perquè una empresa sigui solvent i pugui passar per moments de turbulència, és necessari que l’estructura de capital sigui robusta i que l’empresa tingui un nivell òptim de deute i patrimoni net.

# 3 - Risc de gestió

Aquest és el segment més arriscat i difícil de gestionar per a l'empresa. El canvi de lideratge té un gran impacte, ja que sempre hi ha una amenaça de dimitir també íntims membres del líder sortint. Això no només afecta el futur creixement estratègic, sinó també les transformacions estratègiques actuals que està experimentant l'empresa. I, sobretot, es pot dir que cap estratègia al món pot contrarestar la qüestió del govern corporatiu.

Exemples de risc diversificable

La forma més senzilla de mitigar el risc diversificable és diversificar. Intentem entendre-ho amb un exemple senzill. Penseu en un fons d'inversió que inverti en nom dels seus inversors i que sigui alcista en els sectors de TI. El fons vol invertir 120.000 dòlars.

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de risc diversificable aquí - Plantilla Excel de risc diversificable

Hi pot haver dos escenaris:

# Escenari 1  

Atès que el fons d'inversió és alcista al sector de les TI, inverteix a l'empresa no només amb el model més robust, sinó que també és el líder del mercat en el seu segment, Google (Alphabet). L’empresa confia en un creixement de dos dígits i inverteix amb un termini de 5 anys a un preu de 1200 dòlars. Les accions ofereixen un retorn constant del 15% durant els primers 3 anys, tal com s’esperava. No obstant això, el quart any, la unió europea va posar algunes normatives per frenar els problemes de privadesa que han estat antics. Això afecta el model de negoci de Google i afecta la seva rendibilitat. Això fa que un estoc es quedi en un 40%. Tanmateix, Google solucionarà aquests problemes aviat i, el 5è any, les accions tornen a la pista i donen un 20% de rendibilitat. En general, el retorn total en 5 anys és del 14% a causa d’un any molt dolent.

Inversió sense diversificació

Quantitat de publicació de 5 anys de Google

• =1368.79*100.00
• Quantitat publicada 5 anys de Google = 136878,75

Torna

• =(136878.75-120000.00)/120000.00
• Retorn = 14%

# Escenari 2

En lloc d’invertir tots els diners a Google, l’empresa inverteix en quatre grans empreses de TI: Google, Facebook, Apple i Accenture, mantenint la inversió inicial igual a 120.000 dòlars. Suposem que Facebook, Apple i Accenture proporcionen rendiments molt inferiors en comparació amb Google, però no es veuen afectats per cap decisió reguladora. Per tant, tot i que no donen rendiments elevats, però tampoc no van caure com Google el quart any.

Inversió amb diversificació

Quantitat de publicació de 5 anys de Google

=1368.79*50.00

• Quantitat de publicació 5 anys de Facebook = 68439,38

Torna

• =(68439.38-60000.00)/60000.00
• Retorn = 14%

Quantitat de publicació de 5 anys de Facebook

=322.10*100.00

• Quantitat de publicació 5 anys de Facebook = 32210,20

Torna

• =(32210.20-20000.00)/20000.00
• Retorn = 61%

De la mateixa manera, calculem l'import després de 5 anys i la devolució de Apple i Accenture.

poma

Accenture

Rendibilitat total de l'escenari 2, tenint en compte els fluxos d'efectiu de Apple i Accenture similars a Facebook.

Per tant, l'import total de 5 anys post serà el següent,

• =68439.38+32210.2+26764.51+25525.63
• Import total publicat 5 anys = 152939,72

La devolució serà -

= (152939.72 – 60000 – 60000)/(60000 + 60000)

Retorn = 27%

Per obtenir càlculs detallats, consulteu el full Excel adjunt anterior.

La distinció en els rendiments dels dos escenaris mostra clarament com la diversificació protegeix els vostres rendiments i les inversions inicials.

Punts importants a tenir en compte sobre el risc diversificable

• El risc diversificable o no sistemàtic és un risc específic de l’empresa en comparació amb el risc sistemàtic que és una indústria el risc específic o més concretament el risc que afecta tot el mercat o sector. És un risc imprevisible i es pot produir en qualsevol moment: una estafa, una vaga laboral, una sanció reglamentària, una remodelació de la gestió, factors interns o qualsevol notícia d’aquest tipus específica per a la firma.
• El risc diversificable pel que fa al terme significa el risc que es pot reduir sense afectar negativament els rendiments i la millor part és que es pot mitigar seguint estratègies de diversificació senzilles a les vostres inversions. Per exemple, per diversificar el risc en accions de TI es poden diversificar les seves inversions a Google, Accenture i Facebook.

Conclusió

Tot i que el risc diversificable pot semblar innecessari, és una de les inversions necessàries que cal fer si es vol tenir no només millors rendibilitats, sinó també salvaguardar el principal inicial. No hi ha cap altra manera d'assegurar-se que no es vegi afectat per riscos no sistemàtics específics de l'empresa.