photosdematures.com

Què és la fórmula PEG Ratio?

El terme "ràtio PEG" o ràtio Preu / Resultats per creixement fa referència al mètode de valoració de les accions basat en el potencial de creixement dels beneficis de l’empresa. La fórmula de la ràtio PEG es deriva dividint la relació preu / benefici (P / E) de l’acció per la taxa de creixement dels seus ingressos durant un període de temps especificat.

La fórmula de la relació PEG es pot expressar a continuació,

on,

Relació P / E = Preu de les accions / Beneficis per acció

Hi ha dos mètodes per calcular la proporció PEG i són:

• Endavant PEG
• PEG final

Endavant PEG: En aquest mètode, la taxa de creixement dels beneficis es determina sobre la base de la taxa de creixement futur anualitzada durant un determinat període de temps, normalment un període de fins a cinc anys.

PEG final: En aquest mètode, la taxa de creixement dels beneficis es determina en funció de les taxes de creixement posteriors de les accions. Les fonts d'aquesta taxa de creixement podrien ser dels dotze mesos anteriors, de l'exercici fiscal passat o d'algun tipus de mitjana històrica de diversos anys.

Explicació

El càlcul de la fórmula de la relació PEG es fa simplement mitjançant els quatre passos següents:

Pas 1: En primer lloc, determineu el preu actual de les accions de la companyia a la borsa.

Pas 2: A continuació, determineu els ingressos nets de l’empresa a partir del compte de pèrdues i guanys. A continuació, esbrineu la part del benefici destinada als accionistes després de la deducció dels dividends preferents. Ara, dividiu la part dels ingressos nets pel núm. d’accions per arribar als beneficis per acció o EPS.

EPS = (Resultat net - Dividends preferents) / Nombre d’accions en circulació

Pas 3: A continuació, dividiu el preu de les accions actuals de l’empresa pel seu benefici per acció per calcular la proporció P / E.

Pas 4: A continuació, determineu la taxa de creixement dels beneficis futurs en funció de la projecció financera de la companyia segons el mètode de la ràtio PEG de reenviament. La projecció financera es prepara sobre la base dels plans específics de l’empresa i del potencial de creixement futur de la indústria i del mercat en general. D'altra banda, la proporció PEG es pot obtenir utilitzant el rendiment passat de l'empresa segons la relació PEG final.

Pas 5: Finalment, la fórmula per al càlcul de la ràtio PEG es deriva dividint la ràtio P / E per la taxa de creixement dels seus beneficis durant un període de temps especificat, com es mostra a continuació.

Ràtio PEG = Ràtio P / E / Taxa de creixement dels beneficis

Exemple de fórmula PEG Ratio (amb plantilla Excel)

Vegem alguns exemples senzills de fórmula PEG Ratio per entendre-la millor.

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel Fórmula PEG Ratio aquí: plantilla Excel Fórmula PEG Ratio

Prenguem l'exemple de l'empresa ABZ Ltd, que es dedica a la fabricació de telèfons mòbils. L’empresa ha estat testimoni d’un canvi enorme en el potencial del mercat amb el llançament del seu nou producte i, com a tal, s’espera que el creixement futur sigui superior al del passat. Les accions de la companyia cotitzen actualment a 65 dòlars per acció.

A continuació es proporcionen dades per al càlcul de la relació PEG de reenviament i una relació PEG final de la companyia ABZ Ltd

Relació P / E

Per tant, el càlcul de la relació P / E serà el següent

Relació P / E = Preu actual / EPS per a l’exercici 2018 = 65 $ / 3,6 $

Relació P / E = 18,00

Taxa de creixement dels beneficis posteriors

Per tant, la taxa de creixement dels guanys dels darrers cinc anys es pot calcular com:

La taxa de creixement dels ingressos dels darrers cinc anys = (EPS per a l'exercici 18 / EPS per a l'exercici 14) 1/4 -

= ($3.610 / $3.000)1/4 –

Percentatge de creixement dels guanys posteriors = 4,74%

Relació PEG final

Per tant, el càlcul de la relació PEG final serà el següent,

Relació PEG final = 18,00 / 4,74

Relació PEG final = 3.80

Taxa de creixement dels beneficis a futur

Per tant, el càlcul de la taxa de creixement dels beneficis per als propers cinc anys serà el següent

La taxa de creixement dels beneficis per als propers cinc anys = (EPS per a l'exercici 23P / EPS per a l'exercici 18) 1/5 - 1

=($6.078 / $3.610)1/5 –

Taxa de creixement de guanys a termini = 10,98%

Relació PEG cap endavant

Per tant, el càlcul de la relació PEG Forward serà el següent,

Per tant, relació PEG directa = 18,00 / 10,98

Relació PEG cap endavant = 1.64

Per tant, es pot comprovar que s’espera que la ràtio PEG millori en els propers anys, cosa que és una bona indicació per a l’empresa.

Rellevància i ús

És molt important entendre el concepte de la ràtio PEG perquè un inversor utilitza aquesta ràtio per analitzar el potencial de guanys d’un estoc. Una acció amb una ràtio P / E baixa pot semblar una bona compra, però, tenint en compte el ritme de creixement de l’empresa per obtenir la ràtio PEG de les accions, la història pot canviar molt. A més, una ràtio PEG inferior indica que les accions poden estar infravalorades, atès el seu rendiment de beneficis. El grau de variació (una distribució de les existències per sobre o per sota del preu) de la ràtio PEG varia segons la indústria i el tipus d’empresa.

No obstant això, hi ha una regla general que és desitjable tenir una relació PEG inferior a una. A més, la precisió de la relació PEG és tan bona com les entrades que s’utilitzen i, per tant, s’ha d’anar amb compte a l’hora d’utilitzar les dades d’entrada. Per exemple, l’ús de taxes de creixement històriques pot acabar proporcionant una proporció PEG imprecisa si és probable que el potencial de creixement futur es desviï de les taxes de creixement històriques. En conseqüència, els mètodes de càlcul que fan servir el creixement futur i el creixement històric es distingeixen pels termes "PEG directe" i "PEG final", respectivament.