photosdematures.com

Marcant el significat de mercat

Marcar al mercat (MTM) significa valorar el valor al preu de negociació actual i, per tant, resulta en la liquidació diària de beneficis i pèrdues per part dels operadors a causa dels canvis en el seu valor de mercat.

• Si en un dia de negociació concret, el valor del títol augmenta, el comerciant que prengui una posició llarga (comprador) recollirà els diners igual al canvi de valor del valor del comerciant que tingui la posició curta (venedor).
• En canvi, si el valor del valor disminueix, el comerciant venedor cobrarà diners del comprador. Els diners són iguals al canvi en el valor del valor. Cal tenir en compte que el valor al venciment no canvia gaire. Tanmateix, les parts implicades en el contracte es paguen guanys i pèrdues entre elles al final de cada dia de negociació.

Passos per calcular la marca al mercat en futurs

La marca al mercat de futurs implica dos passos següents:

Pas 1: determinació del preu de liquidació

• Diversos actius tindran maneres diferents de determinar el preu de liquidació, però, en general, implicaran una mitjana d’uns quants preus negociats per al dia. Dins d’això, es consideren les darreres transaccions del dia, ja que representen activitats considerables del dia.
• No es considera el preu de tancament, ja que pot ser manipulat per comerciants sense escrúpols per derivar els preus en una direcció determinada. El preu mitjà ajuda a reduir la probabilitat d’aquestes manipulacions.

Pas 2: realització del benefici / pèrdua

• La realització de pèrdues i guanys depèn del preu mitjà adoptat com a preu de liquidació i del preu del contracte acordat prèviament

Exemple de càlculs de marcatge al mercat en futurs

Exemple 1

Suposem que dues parts subscriuen un contracte de futurs que implica 30 bales de cotó a 150 dòlars per bala amb un venciment de 6 mesos. Porta el valor de la seguretat a 4.500 dòlars [30 * 150]. Al final del proper dia de cotització, el preu per bala va augmentar fins als 155 dòlars. El comerciant amb una posició llarga recaptarà 150 dòlars d’un comerciant amb una posició curta [de 155 a 150 dòlars] * 30 pals per aquest dia en concret.

D’altra banda, si el preu del mercat per cada bala cau a 145 dòlars, aquesta diferència de 150 dòlars la recolliria el comerciant en una posició curta del comerciant en la posició llarga per a aquell dia en concret.

Des de la perspectiva de mantenir els llibres de comptes, tots els guanys es considerarien com a "Altres ingressos integrals" a la secció Patrimoni net del balanç. Pel que fa als actius del balanç, el compte de valors negociables també augmentarà en el mateix import.

Les pèrdues es registraran com a "Pèrdua no realitzada" al compte de pèrdues i guanys. El compte de valors negociables també disminuiria en aquest import.

Exemple 2

Considerem un cas en què un agricultor que cultiva pomes s’espera que augmentin els preus de la mercaderia. L’agricultor considera tenir una llarga posició en 20 contractes de poma el 21 de juliol. Suposant que cada contracte representa 100 boixos, l’agricultor s’enfronta a una pujada de 2.000 boixos de poma [20 * 1.000].

Per exemple, si el preu de mercat d’un contracte és de 6,00 dòlars el 21 de juliol, el compte de l’agricultor s’acreditarà 6,00 dòlars * 2.000 bushels = 12.000 dòlars. Ara, depenent del canvi de preu cada dia, l'agricultor obtindria guanys o pèrdues l'import inicial de 12.000 dòlars. La taula següent seria útil.

(en $)

Per la qual cosa:

Canvi de valor =Preu futur del dia actual: preu a partir del dia anterior

Guany / pèrdua = Canvi de valor * Quantitat total implicada [2.000 boixos en aquest cas]

Guany / Pèrdua acumulada = Guany / Pèrdua del dia actual: Guany / Pèrdua del dia anterior

Saldo del compte = Saldo existent +/- Guany / Pèrdua acumulada.

Atès que l'agricultor manté una posició llarga en els futurs de la poma, qualsevol augment del valor del contracte seria un import de crèdit al seu compte.

De la mateixa manera, una disminució del valor donarà lloc a un dèbit. Es pot observar que el dia 3, els futurs de la poma van caure 0,03 dòlars [6,12 dòlars - 6,15 dòlars], cosa que va provocar una pèrdua de 0,03 dòlars * 2.000 dòlars = 60 dòlars. Si bé aquest import es carrega al compte de l'agricultor i l'import exacte s'abonaria al compte del comerciant a l'altre extrem. Aquesta persona mantindria una posició curta en els futurs de blat. Aquesta teoria esdevé un guany per a una de les parts i una pèrdua per a una altra.

Avantatges de marcar al mercat en contracte de futurs

• La comercialització diària al mercat redueix el risc de contrapartida per als inversors en contractes de futurs. Aquesta liquidació es produeix fins que expira el contracte.
• Redueix les despeses administratives per a l’intercanvi;
• Assegura que al final de qualsevol jornada de negociació, un cop realitzades les liquidacions diàries, no hi haurà obligacions pendents que redueixin indirectament el risc de crèdit.

Inconvenients de Mark to Market en Futures

• Requereix un ús continu dels sistemes de monitorització, que és molt costós i només les grans institucions poden pagar.
• Pot ser motiu de preocupació durant la incertesa, ja que el valor dels actius pot oscil·lar dràsticament a causa de l’entrada i sortida impredictibles de compradors i venedors.

Conclusió

L’objectiu de la valoració del preu de mercat és assegurar-se que tots els comptes de marge es mantinguin finançats. Si el preu del mercat és inferior al preu de compra, és a dir, que el titular d’un futur està produint pèrdues, el compte s’ha de carregar amb un nivell mínim / proporcional. Aquest import s’anomena marge de variació. També garanteix que només inversors genuïns participin en les activitats globals.

Si un titular obté beneficis, s’ha de fer crèdit al compte de marge. L’objectiu final és garantir l’intercanvi, que corre el risc de garantir una protecció ferma de les operacions.

També cal assenyalar que si el titular de futurs perd una pèrdua i no pot recarregar el compte de marge, la borsa "tancarà el membre" mitjançant un contracte de compensació. La quantitat de pèrdua es dedueix del saldo del compte de marge del client i es realitza el pagament del saldo.