photosdematures.com

Exemples derivats

Els derivats són instruments financers com el patrimoni net i els bons, en forma de contracte que obté el seu valor del rendiment i del moviment de preus de l'entitat subjacent. Aquesta entitat subjacent pot ser qualsevol cosa com un actiu, índex, matèries primeres, moneda o tipus d’interès. Cada exemple de la derivada estableix el tema, els motius pertinents i els comentaris addicionals segons calgui.

Els següents són l'exemple més comú:

1. Endavant
2. Futurs
3. Opcions
4. Permutes

Exemples més comuns de derivats

Exemple 1: endavant

Suposem que ABC Inc fabrica els flocs de blat de moro per als quals l’empresa necessita comprar blat de moro a un preu de 10 dòlars per quintal al proveïdor de blat de moro anomenat Bruce Corns. En fer una compra a 10 dòlars, ABC Inc obté el marge necessari. No obstant això, hi ha la possibilitat de precipitacions intenses que poden destruir les collites plantades per Bruce Corns i, al seu torn, augmentar els preus del blat de moro al mercat, cosa que afectarà els marges de benefici d'ABC. No obstant això, Bruce Corns ha pres totes les disposicions possibles per salvar els cultius i aquest any ha utilitzat un millor equipament agrícola per als blat de moro, per tant, espera un creixement superior al normal dels blats, sense cap dany per les pluges.

Per tant, les dues parts arriben a un acord durant 6 mesos per fixar el preu del blat de moro per quintal en 10 dòlars. Fins i tot si les precipitacions destrueixen els cultius i augmenten els preus, ABC pagaria només 10 dòlars per quintal i Bruce Corns també està obligat a seguir els mateixos termes.

No obstant això, si el preu del blat de moro cau al mercat, en el cas que les precipitacions no fossin tan fortes com s’esperava i la demanda hagi augmentat, ABC Inc encara pagaria 10 dòlars / quintal, que pot ser exorbitant durant el temps. ABC Inc pot afectar els seus marges. Bruce Corns obtindria beneficis clars d’aquest contracte a termini.

Exemple # 2 - Futurs

Els futurs són similars als delanters. La principal diferència es manté, ja que els contractes a termini són instruments de venda lliure. Per tant, es poden personalitzar. El mateix contracte si es negocia a través de la borsa, es converteix en un contracte futur i, per tant, és un instrument negociat en borsa on existeix la supervisió d’un regulador de la borsa.

• L'exemple anterior també pot ser un contracte futur. Els futurs de blat de moro es cotitzen al mercat i ABC News pot adquirir novetats sobre fortes precipitacions de blat de moro amb una data de caducitat posterior als 6 mesos al seu preu actual, que és de 40 dòlars per contracte. ABC compra 10.000 contractes futurs d’aquest tipus. Si realment plou, els contractes de futurs per al blat de moro es tornen cars i cotitzen a 60 dòlars per contracte. ABC fa clarament un guany de 20.000 dòlars. Tot i això, si la predicció de pluges és incorrecta i el mercat és el mateix, amb la millora de la producció de blat de moro hi ha una gran demanda entre els clients. Els preus tendeixen a disminuir gradualment. El futur contracte disponible ara val 20 dòlars. ABC Inc, en aquest cas, decidiria comprar més contractes d’aquest tipus per compensar les pèrdues derivades d’aquests contractes.
• L’exemple més pràctic a nivell mundial per a futurs contractes és el petroli bàsic, que és escàs i té una gran demanda. Estan invertint en contractes de preu del petroli i, en última instància, de gasolina.

Exemple 3: opcions

Fora dels diners / En els diners

Quan esteu comprant una opció de compra, el preu de venda de l’opció es basarà en el preu de les accions actuals del mercat. Per exemple, si el preu de les accions d'un determinat estoc és de 1.500 dòlars, el preu de vaga superior a aquest es denominarà "fora dels diners" i viceversa s'anomenaria "en els diners".

En el cas de les opcions de venda, el contrari és vàlid per a fora de diners i en les opcions de diners.

Opció de compra de venda o de trucada

Quan esteu comprant "Opció de venda", realment preveieu condicions en què baixarà el mercat o les accions subjacents, és a dir, que baixareu sobre les accions. Per exemple, si esteu comprant una opció de venda per a Microsoft Corp amb el seu preu de mercat actual de 126 dòlars per acció, al final estareu baixant de les accions i espereu que baixi fins a 120 dòlars per acció durant un període de temps, mirant l’escenari actual del mercat. Per tant, ja que compreu accions de MSFT.O a 126 dòlars i veieu que disminueix, podeu vendre l’opció al mateix preu.

Exemple # 4: intercanvis

Considerem un permut de vainilla quan hi ha dues parts implicades: una part paga un tipus d’interès flexible i l’altra paga un tipus d’interès fix.

La part amb un tipus d’interès flexible creu que els tipus d’interès poden augmentar i aprofitar-se d’aquesta situació si es produeix pagant interessos més alts, mentre que la part amb un tipus d’interès fix suposa que els tipus poden augmentar i no vol córrer les possibilitats per a les quals es fixin les tarifes.

Així, per exemple, hi ha dues parts, posem per cas que participen Sara & Co i Winrar & Co- que vulguin fer un permutament de tipus d’interès d’un any amb un valor de 10 milions de dòlars. Suposem que la taxa actual de LIBOR és del 3%. Sara & Co ofereix a Winra & Co una taxa anual fixa del 4% a canvi de la taxa del LIBOR més l’1%. Si la taxa LIBOR es manté en un 3% al final de l'any, Sara & Co pagarà 400.000 dòlars, és a dir, un 4% de 10 milions de dòlars.

En cas que el LIBOR sigui del 3,5% al ​​final de l'any, Winrar & Co haurà de fer un pagament de 450.000 dòlars (segons el pactat en un 3,5% + 1% = 4,5% de 10 milions de dòlars) a Sara & Co.

El valor de la transacció de permuta, en aquest cas, seria de 50.000 dòlars, que és bàsicament la diferència entre el que es rep i el que es paga en termes dels pagaments d’interessos. Es tracta d’un permuta de tipus d’interès i és un dels derivats més utilitzats a nivell mundial.

Conclusió

Els derivats són instruments que us ajuden a cobrir o arbitrar. Tanmateix, hi pot haver pocs riscos i, per tant, l'usuari ha de tenir precaució mentre crea qualsevol estratègia. Es basa en un o més subyacents, però, de vegades és impossible conèixer el valor real d’aquests subyacents. La seva complexitat quant a la comptabilitat i el maneig en fan difícil el preu. A més, hi ha un potencial molt elevat d’estafes financeres per l’ús de derivats, per exemple, l’esquema Ponzi de Bernie Madoff.

Per tant, el mètode bàsic d’utilitzar derivats, que és el palanquejament, s’ha d’utilitzar amb prudència, ja que els derivats continuen sent una forma apassionant però horrible d’instrument financer per a la inversió.