photosdematures.com

Què és un dividend en efectiu?

El dividend en efectiu és aquella part del benefici que el consell d’administració declara que es paga com a dividend als accionistes de l’empresa a canvi de les seves inversions realitzades a l’empresa i, a continuació, s’executa l’obligació de pagament del dividend pagant en efectiu o mitjançant transferència bancària.

En paraules simples, es tracta d’un retorn (diners) pagat als accionistes per la inversió realitzada en les accions de l’organització. Es considera una recompensa per als inversors després de considerar les perspectives de l'empresa.

El dividend en efectiu es paga amb els beneficis nets obtinguts per l'empresa durant l'exercici. No és obligatori per a una empresa obtenir els dividends declarats i, en canvi, es pot recuperar la quantitat per a altres activitats de desenvolupament de la companyia. No obstant això, la majoria de les empreses establertes declaren els dividends cada any o cada dos anys per mantenir els inversors interessats. El dividend en efectiu es paga per acció.

Cronologia del dividend en efectiu

Hi ha algunes dates importants que s’han de conèixer al voltant d’aquest concepte de dividends en efectiu

1. Data de la declaració: El dia en què el Consell d’Administració d’una empresa anuncia l’aprovació del pagament de dividends.
2. Titular del registre: La data de registre del dividend és el dia en què es reconeixen els accionistes elegibles.
3. Data de dividend ex: La data d’exdividend és la data en què els inversors tenen un límit de rebre un dividend. Normalment passen 2 dies abans del titular de la data de registre. Aquesta data és molt important perquè els nous accionistes no són elegibles per obtenir dividends a partir d’aquesta data.

Es deu al fet que el preu de les accions tendeix a caure a causa dels pagaments de dividends en efectiu.

1. Data del dividend Cum: Període en què l’empresa ha declarat el dividend però no s’ha pagat. Les accions es negocien cum-dividend fins a la data de l'ex-dividend.
2. Data de pagament: La data del dividend real es paga als accionistes registrats. En el cas del dividend a compte, el pagament es produeix en un termini de 30 dies a partir de la data de l'anunci del dividend, però per al dividend final, el pagament s'ha de fer dins dels 30 dies posteriors a l'AGA (Junta General Anual).

Exemple de dividend en efectiu

Suposem que PQR Company va obtenir beneficis substancialment alts durant l'exercici actual i que va decidir distribuir dividends a tots els seus accionistes. ‘C’ té 150 accions comprades a 15 dòlars per acció, cosa que suposa una inversió total de 2.250 dòlars.

Si l’empresa declara un dividend en efectiu de 0,50 dòlars per acció, el senyor ‘C’ obté un dividend total de 75 dòlars (150 dòlars * 0,50 dòlars). El rendiment del mateix:

Dividend total / cost de les accions = 75 $ / 2.250 $

                                                                    = 3.33%

Comprenguem el funcionament de les dates mitjançant un exemple de dividend en efectiu:

• El 28 de març, la companyia QPR declara pagar el dividend en efectiu habitual de 0,5 dòlars per acció. A més, esmenta que el titular de la data de registre serà el 27 d'abril i la data de pagament el 20 de maig.
• La data d’exdividend serà el 25 d’abril, cosa que indica que els nous accionistes no són elegibles per al dividend. Cobreix l'aspecte T + 2.
• El període comprès entre el 28 de març i el 24 d'abril és quan les accions cotitzen amb dividend. Si algun nou accionista s’incorpora fins al 24 d’abril, és elegible per a una facilitat de dividend.
• El 20 de maig és la data de pagament en què QPR enviarà els xecs als titulars del registre.

Ampliant l’exemple anterior, el dividend en efectiu també té un impacte invers en els preus de les accions. El preu de les accions generalment caurà després de la declaració del dividend, ja que es tracta d’una caiguda del valor patrimonial de l’empresa.

Diguem que si el preu de les accions anteriors es cotitzava a 12 dòlars abans de l’esdeveniment i es produeix a la data següent, cau a 11,50 dòlars. Suposant que el senyor ‘C’ conserva totes les accions i no hi ha cap canvi en el valor nominal:

• El valor de mercat de les accions abans de l'esdeveniment = 12 $ * 150 (accions) = 1.800 $
• Valor de mercat publicar l'esdeveniment = 11,50 USD * 150 = 1.725 USD

Com es va calcular anteriorment, el dividend en efectiu rebut va ser de 75 dòlars i el valor de les accions després de l’esdeveniment va ser de 1.725 dòlars. Quan es combina, porta el valor total a 1.800 dòlars (1.725 dòlars + 75 dòlars), que era el valor de les accions abans de l’esdeveniment d’aquest dividend. Implica que el valor de les accions disminueix aproximadament al voltant del mateix import que el dividend en efectiu.

Importància del dividend en efectiu

Diversos factors afecten la mida i els terminis dels dividends, especialment després de la crisi financera mundial del 2008-09.

• Les empreses poden distribuir dividends en efectiu per mantenir ràtios financeres específiques o gestionar qualsevol tendència cíclica de l'empresa. Suposem que una empresa ven aire condicionat que té molta demanda durant la temporada d’estiu. Poden declarar un dividend durant la temporada d’hivern, cosa que ajudarà a mantenir els preus de les accions. És durant la temporada d’hivern que la demanda d’aquest producte s’asseca i els preus de les existències poden disminuir.
• Les empreses en fase de venciment tendeixen a pagar dividends regularment en comparació amb les empreses de creixement ràpid, ja que se centren en reinvertir els efectius per al creixement del negoci.
• Les empreses no sempre paguen dividends en efectiu i poden pagar dividends en accions. També es pot donar als accionistes la possibilitat de triar entre efectiu i accions o permetre als accionistes comprar accions addicionals amb aquest dividend (pla de reinversió de dividends).
• Els rendiments dels dividends mostren el sentiment general del mercat. Els experts del mercat observen la tendència del dividend en efectiu proporcionat i, per tant, es fan observacions en conseqüència al llarg d’un temps, inclosos els períodes d’angoixa.
• Abans de la declaració s’han de tenir en compte les lleis tributàries del país respectiu. Les lleis continuen canviant regularment i, per tant, les empreses estan obligades a complir-les. En general, les empreses han de pagar el DDT (impost sobre la distribució del dividend) abans de distribuir-lo als accionistes.

Conclusió

L’aspecte del dividend es considera una arma de doble tall. Per una banda, proporcionar el dividend en efectiu als accionistes augmenta la confiança dels inversors. D'altra banda, implica recursos financers perduts, que podrien haver estat utilitzats per a futures activitats de desenvolupament de l'empresa.

El mercat de valors també pot reaccionar en conseqüència. Inicialment, pot apuntar cap al sud cap als preus globals de les accions, però si una empresa és coneguda per distribuir dividends en efectiu, els preus de les accions poden romandre estables o augmentar per donar un impuls al mercat de valors.

Per tant, s’ha de prendre la decisió sobre dividends, tenint en compte el posicionament futur de l’empresa i les expectatives de la indústria que ha establert. S'ha d'entendre que els requisits de capital i les expectatives dels inversors varien d'una indústria a una altra. Per tant, s'hauria de comparar una comparació de dividends en efectiu i la ràtio de pagament de dividends entre empreses / indústries similars.