photosdematures.com

Què és Equity Beta?

Beta de renda variable mesura la volatilitat de les accions al mercat, és a dir, fins a quin punt és sensible el preu de les accions a un canvi en el mercat global. Compara la volatilitat associada amb el canvi de preus d’un valor. La Beta de renda variable es coneix comunament com a beta apalancada, és a dir, una beta de l’empresa, que té apalancament financer.

• És diferent de l’actiu beta de l’empresa, ja que canvien els mateixos canvis amb l’estructura de capital de l’empresa, que inclou la part del deute. El bé beta d’actius també es coneix com a beta sense estalviar ”i és el beta de l’empresa que no té cap deute.
• Si l’empresa no té deute, la beta d’actius i la beta d’equitat són iguals. A mesura que augmenta la càrrega del deute de la companyia, augmenta la renda variable beta.
• La renda variable beta és un dels components principals del model CAPM per avaluar la rendibilitat esperada de les accions.

Interpretacions de la beta beta

A continuació s’esmenten alguns dels escenaris en què la beta es pot interpretar per analitzar el rendiment de l’empresa en comparació amb els seus companys i l’anàlisi de sensibilitat de la mateixa en referència a l’índex de referència utilitzat en el seu càlcul.

• Beta <0 - L'actiu subjacent es mou en la direcció oposada a un canvi en l'índex de referència. Exemple: un fons negociat a canvi
• Beta = 0 - El moviment de l’actiu subjacent no està relacionat amb el moviment del punt de referència. exemple: actius de rendiment fix com bons del govern, lletres del tresor, etc.
• 0 El moviment de l’actiu subjacent es troba en la mateixa direcció, però inferior al punt de referència. exemple: existències estables com indústries de productes de gran consum o béns de consum
• Beta = 1 -El moviment de l’actiu subjacent coincideix exactament amb l’índex de referència. Es tracta d'un estoc representatiu de l'índex de referència que mostra rendibilitats correctes en comparació amb la volatilitat del mercat.
• Beta> 1 - El moviment de l’actiu subjacent es troba en la mateixa direcció, però més que el moviment de l’índex de referència. Exemple: aquestes accions influeixen molt en les notícies del mercat dia a dia i es mouen molt ràpidament a causa de la gran negociació de les accions, cosa que el fa volàtil i atractiu per als comerciants.

Fórmula beta de renda variable

A continuació es mostren les fórmules per a la beta beta.

Fórmula beta de renda variable = Beta d’actius (1 + D / E (1 impost)

Fórmula beta de renda variable = covariància (Rs, Rm) / variació (Rm)

on

• Rs és el retorn d’una acció,
• Rm és un retorn al mercat i cov (rs, rm) és la covariància
• Retorn de l'acció = taxa sense risc + beta beta (tipus de mercat - taxa sense risc)

3 mètodes principals per calcular la beta beta

La renda variable beta es pot calcular mitjançant els tres mètodes següents.

Mètode # 1: utilitzar el model CAPM

S'espera que un actiu generi almenys la taxa de rendibilitat lliure de risc del mercat. Si la beta de les accions és igual a 1, això significa que els rendiments són iguals als rendiments mitjans del mercat.

Passos per calcular la beta beta amb el model CAPM:

Pas 1: Esbrineu la rendibilitat sense risc. És la taxa de rendibilitat on els diners de l’inversor no estan en risc de lletres del tresor ni dels bons del govern. Suposem el seu 2%

Pas 2: Determineu la taxa de rendibilitat esperada de les accions i del mercat / índex a considerar.

Pas 3: Introduïu els números anteriors al model CAPM, tal com s'ha esmentat anteriorment, per obtenir la versió beta de l'acció.

Exemple

Tenim les dades següents com a: taxa de rendibilitat exp = 7%, taxa de rendibilitat del mercat = 8% i taxa de rendiment sense risc = 2%. calcular beta mitjançant el model CAPM.

Solució:

Segons el model CAPM, taxa de rendibilitat exp de les accions = taxa sense risc + beta (taxa de mercat - taxa sense risc)

Per tant, beta = (taxa de retorn exp de les accions - taxa lliure de risc) / (taxa de mercat – taxa lliure de risc)

Per tant, el càlcul de la beta és el següent:

Per tant, beta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0,833

Mètode 2: utilitzar l'eina Slope

Calculem la beta beta de les accions d’Infosys mitjançant la pendent.

Passos per calcular la beta beta amb Slope -

Pas 1: Baixeu-vos les dades històriques d'Infosys des del lloc web de la borsa dels darrers 365 dies i dibuixeu-les en un full Excel de la columna b amb les dates esmentades a la columna a.

Pas 2: Baixeu-vos les 50 dades d'índex del 50 lloc web del lloc web de la borsa i dibuixeu-les a la següent columna c

Pas 3: Agafeu només els preus de tancament de les dades anteriors

Pas 4: Calculeu els rendiments diaris en% per a Infosys i els dos fins al darrer dia a la columna d i a la columna e

Pas 5: Apliqueu la fórmula: = pendent (d2: d365, e2: e365) per obtenir el valor beta.

Exemple

Calculeu les eines beta per regressió i pendent ambdues mitjançant la taula esmentada a continuació.

Beta per mètode de regressió -

• Beta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
• =0.64

Per mètode de pendent -

• Beta = pendent (D2: D6, E2: E6)
• =0.80

Mètode núm. 3: utilitzar la versió beta sense desbloquejar

Beta de renda variable també es coneix com a beta apalancada, ja que determina el nivell de deute de les empreses amb renda variable. Es tracta d’un càlcul financer que indica el risc sistemàtic d’un estoc utilitzat en el model CAPM.

Exemple

El Sr. A analitza una acció que té una beta sense ingressar d’1,5, una ràtio deute-deute del 4% i un tipus d’impost = 30%. Calculeu la beta amb palanca.

Solució:

El càlcul de la beta apalancada és el següent:

• Fórmula beta amb palanca = Beta sense palanca (1+ (1 impostos) * proporció D / E)
• = 1.5(1+(1-0.30)*4%
• = 1.542

Conclusió

Per tant, la beta de renda variable de l’empresa és una mesura de la sensibilitat del preu de les accions als canvis del mercat i dels factors macroeconòmics de la indústria. Es tracta d’un número que descriu com el rendiment d’un actiu és predit per un conjunt de referència comparat amb ell.

• Ens ajuda a analitzar de manera àmplia com es poden desviar els rendiments de les accions a causa dels canvis en l'entorn micro i macro.
• També té algunes crítiques, ja que el rendiment passat de la companyia no prediu el rendiment futur i, per tant, la beta no és l’única mesura del risc. Tanmateix, es pot utilitzar com a component mentre s’analitza el rendiment empresarial de la companyia i els plans i polítiques estratègiques i futures que afectaran les seves perspectives de creixement.